天星资本刘研:创业和投资要心存敬畏、顺势而为、不忘初心

本篇文章2030字，读完约5分钟

新华社北京12月8日电回顾2017年，股权投资市场的现状如何？哪些经历需要碰撞和分享？2018年风向如何？vc和pe在新的一年有什么战略变化？这个行业将会创造出什么样的商业传奇...2017年12月6日至8日，第17届中国股权投资论坛在北京召开，由零点二宝集团和投资界共同主办，汇集了股权投资行业的精英，从趋势、战略和行业的角度分析这个时代。

会上，天星资本董事长发表了题为《敬畏、把握潮流、打造不忘进取精神》的专题演讲，展示了天星的创业投资心态和调整投资策略的思路。

北京天星资本有限公司成立于2012年，总部位于北京，是一家在中国资产管理协会注册的风险投资管理公司。许多朋友可能听说过天星码头。我相信很多朋友都熟悉星际资本，但他们也不熟悉它。熟悉，它是外界传言的明星；陌生才是真正的明星。

明星资本董事长致辞。“你心中充满敬畏，你的行动永无止境。”

首先，柳岩认为，作为一名企业家和投资者，他一直践行着“敬畏、有所作为”的理念。

他说，进入投资行业几年以来，他越来越强烈地意识到这句话的意义和现实意义。

在做出投资决策时，所有投资者都试图分析项目的各种利弊、得失、利弊，但没有人能确定他们的决策没有风险。这是由事物发展的可变性和认知的局限性决定的。

项目投资和企业管理也是如此。投资者本身就是众多企业家之一。“创业就像逆水行舟”，这可能是所有真诚创业者的共识。"没有经历过整夜失眠的企业家不是好企业家."市场环境、行业周期、战略定位、团队实力等.....有很多事情，这就是创业困难的原因。因此，柳岩认为我们应该永远敬畏投资，敬畏创业。

“把握潮流，逆潮流而动”

柳岩还指出，企业家应该“顺应潮流”。《道德经》讲“形”和“势”，孙子兵法也讲“形”和“势”。资本市场上经常听到的一句话是“站在风口上，猪能飞”，“某个行业正处于上升周期”，“投资的下一个风口”等等，这些其实都是“潜力”。

不仅仅是明星资本，恐怕很多成功的企业都不认为投资必须紧跟热点。许多真正成功的投资者对“热门行业”有自己独立的判断。

但要成为一个企业，我们必须清楚地看到“潜力”。这是企业发展壮大过程中自身与外部环境不断互动形成的“潜力”。它顺应潮流，利用潮流，与潮流背道而驰。”柳岩说。

读完这篇文章，估计很多朋友会思考天星资本的发展与“新三板”大趋势的关系。例如，明星资本最初瞄准新三板作为进入资本市场的入口，后来将其投资延伸到新三板的前端和后端，这是Return风险资本和价值投资的初衷。

明星资本的“顺势而为”也反映在这样一个事实上，即在早期，明星资本判断市场给出的时间窗口不会太长，需要快速投资才能形成大规模。后来，它认为企业发展的第一阶段的目标已经完成，下一阶段是调整步伐，进行稳定的投资。与此同时，星空传媒将把业务重点放在投资后管理上，强调如何振兴其工业资源。

作为天星资本的董事长，柳岩经常需要跳出来从局外人的角度观察天星本身，鼓励团队多总结、多反思，思考天星目前的战略战术是否合适。这种“及时性”意味着“潜力”。从某种意义上说，一个企业的战略选择没有对错之分，是否符合当前形势。

大胆而犀利，虽然有七分豪气，也有三分无奈。

谨慎，如履薄冰，略显保守，但更加冷静和理性。

“没有祖先就不会改变”

在谈到“变化”这个话题后，柳岩着重谈了“不变”。他说，“一切变化都离不开它们的祖先”。对于更高层次的“改变”，天星强调“不变”——不要忘记你的主动性思维。企业家仍然忠于最初的愿望。投资保持最初的愿望。

首先，谈谈创业的最初意图。在过去的几年里，天星资本筹集了资金，并将资金筹集的每一分钱都投资到了真正的企业中，这可能帮助一个企业家支付了下个月的员工工资，可能帮助一个企业建立了新的研究团队或工厂设施，或者帮助一个企业获得了一项重要的资产……也许他们并没有将他们投资的每一个项目都变成精品，但天星资本实际上已经落实了支持中小企业发展的理念。

那么，天星资本最初的投资意向是不变的，即风险投资和价值投资。投资研究团队对各大战略性新兴产业进行了认真调研，逐步形成了电信、文化传媒、军工、医疗、消费升级、节能环保、高端制造业等七大产业的精细化投资布局。

目前，天星资本已经完成了对数百家企业的投资，一方面是横向的产业覆盖，另一方面是根据产业链各环节的特点进行纵向布局，努力打造产业协同。

“对新的第三板保持耐心和信心”

因此，天星一直强调，判断一个企业是否值得投资，取决于该企业所处的行业和自身的发展状况，是否在新三板上市。然而，不可否认的是，新三板上市的企业肯定是相对规范和透明的。

现在三板市场正在走下坡路，许多人开始怀疑三板的未来。事实上，无论新三板的交易情况如何，新三板在资本市场的重要地位都不会改变。新三板的许多优质企业发展潜力大，投资价值明显，这是不会改变的。我们仍然需要对市场更有耐心和信心。

以上就是天星资本的创业投资理念:“敬畏，把握潮流，不要忘记你的首创精神”。