钢铁限产期哪些原料品种最受益？

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经济观察网记者董瑞强近日，经济观察网记者获悉，钢铁、铁矿石和焦炭期货价格大幅下跌，影响了现货价格，市场前景普遍看跌。10月29日，废钢价格大幅上涨，沙钢、中天等钢厂废钢收购价格上涨100元/吨。

钢铁行业知名分析师曾杰生在接受经济观察网采访时表示:“最近，钢铁价格有所下跌，但原材料价格没有普遍下跌。钢铁原料的趋势已经分化，废钢价格持续上涨，铁矿石、炼焦煤和焦炭价格大幅下跌。有限的产量和供暖季节的预期是原材料市场分化的主要原因。”

供暖季节的有限生产对钢铁生产过程的各个方面有什么影响，为什么原材料品种会有差异？曾杰生认为，限制生产对整个过程都有影响，但对前端的影响大于对后端的影响。为了减少污染排放，政府在京津冀“2+26”城市开展了高污染行业的高峰转移生产。2017年10月至2018年3月，在“2+26”城市实施钢铁企业分类管理，根据排污绩效水平，制定了限产停峰计划。

据了解，包括石家庄、邯郸、武安、安阳、唐山等钢铁生产集中地区在内的许多城市都出台了限产的具体计划，在供暖季节，钢铁产能限制在50%以内。

有限的生产对废钢最有利。曾杰生在接受经济观察网采访时表示:“采暖期的限产对钢铁生产的两端都有影响，中间产品受益最大的是废钢。以前的钢铁生产过程是有限的，虽然轧制和深加工过程也不是太有限，但是施工现场的土石方施工是有限的，所以有限的生产不利于铁矿石、球团矿、焦炭和炼焦煤等初始原料的需求，但对生铁、钢坯和废钢是有利的。有限生产对长流程不利，对短流程有利。废钢是短流程的关键原材料，效益最高。”

“最近，钢材和矿石焦炭的价格大幅下跌，废钢和钢坯的表现相对强劲。自10月份以来，废钢的接收价格持续上涨。相反，铁矿石价格一直在波动和下跌。目前，废钢的价格已逐渐上升到接近铁水成本的水平。”曾杰生说。

据业内分析人士介绍，根据各地的实施情况，限产主要是指炼钢前生产过程的限产或停产，包括烧结、造球、炼焦和炼铁。在许多地方，高炉暂时不受限制，炼钢和轧制基本不受影响。废水和废气的排放主要集中在炼铁前的工序，而炼钢后的工序相对清洁。因此，除非有极端天气，有限的生产不会扩展到轧钢和炼钢。

“有限的生产对铁矿石需求有影响，但对国内矿山的影响大于对进口矿山的影响；有限的生产对煤焦炭需求有影响，但对炼焦煤的影响大于对焦炭的影响。”曾杰生告诉经济观察网，由于每个城市对烧结和造球过程实行有限的生产处理，其主要原料是铁矿石，有限的生产对铁矿石有最直接的影响。此外，有限的生产区是国内矿山的主要生产和消费场所，矿石首当其冲。

数据显示，前9个月，全国铁矿石产量为9.86亿吨，河北和北京的铁矿石总产量为6.26亿吨，占全国产量的44.7%，其中山西占近50%。

“因此，有限的生产直接导致国内矿山消费量的下降。第四季度国外矿山计划产量同比增长3%，供应增长有限，主要是需求下降。目前，国内矿山的生产成本明显高于进口矿山，且价格略高于进口矿山。产量有限导致国内矿山竞争力进一步下降。”曾杰生说。

曾杰生说，焦炭和炼焦煤是高炉冶炼生产的重要原料之一，也是这次减产的受害者。前9个月，河北、山西、山东和河南的焦炭产量分别占全国总量的11.2%、19.2%、9.6%和5.6%，四省之和占全国总量的45.6%。然而，有限的生产减少了焦炭需求，抑制了焦炭产量，并且对炼焦煤供应几乎没有影响，而只是对其需求有影响。目前，国内炼焦煤市场正面临小幅下行调整，但没有松动的迹象，因为国内大多数大型煤矿都有长期价格。

此外，上述行业分析师表示，由于中频炉淘汰后废钢大量过剩，废钢价格大幅下跌，这使其具有明显的铁矿石优势，许多企业增加了废钢的使用。

根据中国废钢应用协会的数据，截至9月底，中国炼钢废钢总消费量达到1.0123亿吨，增长3653万吨，增长56.5%。“尽管这个数据可能有些夸张，但废钢的单位消耗量确实在增加。沙钢今年的废钢采购量将超过600万吨，远远超过去年的358万吨，这是过去十年来的最高水平。”分析师说。

曾杰生在接受经济观察网采访时表示:“与铁矿石相比，废钢的价格优势明显，一些企业原有的中频炉已经停产，因此由于恢复生产或新建电炉，电炉产能不断释放。今年以来，已有1000多万台电炉投入生产。最近恢复的电炉包括安钢(600569，诊断原料)(600569，原料棒)100吨电炉和舞钢三号电炉，容积约100吨。”

如何推断原材料的趋势差异？对于钢铁原料的差异化趋势，曾杰生预测，废钢和钢坯强于铁矿石的局面将会持续，国内矿石价格将低于进口矿石。在供暖季节的限产之初，钢材价格目前已经下跌，但钢厂的利润却相当丰厚。库存没有明显增加的趋势，钢厂仍将充分释放产能。此外，炼焦煤对焦炭的强度将发生变化，炼焦煤的现货价格可能会弥补这一下降。

“由于京津冀及周边限制区大部分地区的烧结机和造球设备产量有限，少数地区的高炉也限制了产量，铁水坯短缺将加剧。电炉回收和转运的数量将会增加，未来仍将有1500万台。电炉钢的生产能力计划投入使用，如剑龙北满特钢第一炼钢厂的电炉，洛阳钢铁公司计划建造60吨和75吨电炉。”曾杰生表示，钢坯和废钢仍将保持强劲。

不过，上述知情人士表示，“目前北方废钢价格稳定在较高水平，接近铁水成本，而南方废钢价格持续上涨，南北价差缩小，废钢由南向北流动的动力减弱，价格将暂时保持稳定。在铁矿石相对过剩的情况下，国内矿主产区国内矿的消耗将直接受到影响，国内矿对进口矿的溢价将降低。”

曾杰生告诉《经济观察网》:“需求受到限制，焦炭供应也受到很大影响，而炼焦煤只是需求受到限制，因此焦炭市场将比炼焦煤市场更强。”目前，炼焦煤的趋势强于焦炭，因为焦炭与钢厂减产最直接相关。随着减产的推进，这种情况将会改变，炼焦煤的现货价格可能会弥补这种下降。然而，与铁矿石不同，炼焦煤也在一定程度上受到动力煤供需的影响。冬季煤炭消费量将增加，价格将趋于相对坚挺，这将对炼焦煤焦炭价格形成一定的支撑。"

(主编:何一华hn110)