央行周二净回笼700亿元 月初资金面态势好转

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今天，央行继续停止公开市场操作。9月5日，央行宣布目前银行体系流动性总量较高，可以吸收央行反向回购到期等因素的影响，今天不会进行公开市场操作。因此，700亿元的反向回购将在到期后自然返还。这是央行连续第四天暂停反向回购，自9月初以来的三个交易日累计净收益为2600亿元。

月初，资金状况继续好转，货币市场短期利率迅速下降，但中长期跨季度资金价格仍在上涨。昨日，上海银行同业拆放利率(601229)隔夜拆借利率(shibor)大幅下跌6.3个基点，至2.75%。最具代表性的银行间质押式回购利率dr007降至2.8991%。自8月中旬以来，Shibor1的月利率一直攀升至3.9032%。

本周，共有5031.8亿元银行间存单到期，创历史新高，一些银行的发行价格开始上涨。昨日，aa+以下银行一年期同业存单最高报价在5%以上，同期aaa银行平均报价在4.6%-4.7%左右。

至于市场担心的银行间定期存单滚动发行的压力，业内人士不应过于担心。一方面，本月银行间定期存款的到期日主要由股份制银行持有，这与农村商业银行和城市商业银行是6月份主要力量的格局不同。股份制银行可以通过存款、金融债券和其他方式维持其负债。另一方面，央行对同业存单的评估是在明年第一季度，目前大多数银行还没有超过监管红线，而现有同业存单将在第三和第四季度逐步减少，实现平稳过渡。