深交所开展半年报事后审查 重点关注业绩真实性

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深交所上市公司如期披露精彩的半年度报告数据后，深交所集中开展了半年度报告的后审工作。日前，深圳证券交易所在回答记者提问时表示，将在审查中重点关注上市公司业绩真实性、大股东股份质押、违规委托理财等问题，结合半年度报告全面梳理深圳公司的主要风险，保持无系统性风险底线。

事后审查侧重于许多问题

数据显示，2017年上半年，剔除金融业后，深交所平均总营业收入和平均净利润分别增长26.25%和28.57%，增速为三年来最高。由于半年度报告是上市公司半年度经营业绩、财务状况、资本运营和公司治理的集中展示，深交所也对半年度报告展开了密集的审查。

深圳证券交易所表示，将在半年度报告后审中继续贯彻依法、全面、严格监管的理念，做好后审工作。在审查过程中，深交所将重点关注公司业绩的真实性、财务会计处理、新会计准则的实施、大股东股份质押、公司非法委托理财、关联交易未能履行审查和披露程序等问题。结合检查中发现的问题，深交所将及时向公司发出半年度询证函，同时深交所将对相关违规行为及时启动惩戒程序。

同时，深圳证券交易所将根据日常监管情况，结合半年度报告，对深圳证券交易所的退市风险、再上市风险、规范操作风险、市场风险、操作风险等主要风险进行全面梳理和排查，绘制“风险图”，并以“一个公司、一个政策”逐一制定风险处置方案，切实做到“有主意、有把握”，保持无系统性风险的底线。

此外，深交所高度重视半年度报告中业绩发生较大变动的公司，特别是向业绩在修订后发生突然变化的公司发出询证函和关注函，要求其详细披露业绩预计发生突然变化的原因。对于业绩有望违规调整的公司，深交所将酌情采取相应的监管措施。

并购有新的特点

除了密切关注半年度报告外，深交所还透露，重组新规出台以来，通过全方位、全过程的严格监管，M&A和深圳上市公司重组行为出现了新特点，包括标的资产增值率下调、产业链延伸和银行间并购主流化。下一步，深交所将继续坚持严格监管和综合服务并重，充分引导并购为实体经济服务。

据悉，深交所贯彻依法、全面、严格监管的理念，突出重点，通过加强询价，切实履行“把关人”职责，净化了并购市场环境。2017年上半年，深交所共发出118份重组询证函，从四个方面对上市公司重组方案进行了严格审查。

一是严格控制逃避重组上市的方案，对标的资产股权突然分散、将表决权委托给原实际控制人的方案进行“彻底质询”。二是围绕重组“三高”，要求公司对高估值、高商誉、高业绩承诺的方案详细披露评估情况和增值合理性。第三，公司应彻底跟踪业绩的真实性，并针对目标资产业绩的大幅波动或其他业绩真实性问题，要求公司详细解释目标业绩爆炸性增长的原因和可持续性。四是加强履约承诺监管，在方案披露阶段充分询问履约承诺和履约保证的合理性，特别关注利用“不可抗力”条款规避履约补偿的行为。

据深圳证券交易所称，新的重组规定出台已近一年。通过全方位、全过程的严格监管，深圳上市公司的并购重组行为日益理性化。

具体来说，从2016年初到新规重组前，深圳重组计划的评估增加值率达到1239.61%，从新规到年底，增加值率迅速下降到771.32%。2017年上半年，这一趋势持续，增加值率继续下降至728.69%。

就重组交易类型而言，上市公司纵向产业链延伸或横向银行间并购已成为市场主流。该交易类型在2014年、2015年、2016年和2017年上半年的占比分别为43.61%、50.00%、55.66%和60.19%，呈逐年上升趋势。2017年上半年，深圳共有90家公司完成重组，略低于去年同期，但交易总额达到3219.71亿元，同比增长66.17%。