上半年全球铜矿减产好于预期 但铜价依旧偏强

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统计局宣布，8月份制造业采购经理人指数为51.7，高于预期，为今年第二高点。它连续13个月保持在荣耀线之上；非制造业采购经理人指数为53.4，低于预期，为15个月来最低。总体而言，数据显示，制造业仍处于高繁荣区，经济在第三季度仍保持弹性。在美国，7月份个人消费支出增幅低于预期，核心个人消费支出价格指数同比增速降至2015年12月以来的最低水平，表明通胀依然低迷。昨天，美国财政部长表示，在某种程度上，美元贬值对美国更有利。因此，市场对美联储将推迟加息至12月或更晚的预期增强，美元指数收盘下跌。

自今年年初以来，各机构一再高喊“今年精炼铜将出现短缺”。然而，根据wbm上半年发布的数据，全球铜产量仅同比下降0.1%，至1010万吨。据我们统计，上半年，12家海外主流矿山企业的铜产量同比下降10.1%，表明其他大多数矿山企业都在增产，弥补了12家矿山企业产量的下降。此外，在“短缺”的预期下，全球显性库存仍较去年有所增加，因此“供应下降”的情况远好于预期。在当前价格下，金属市场上最明显的事情就是采矿活动的增加。世界上新的钻孔速度已经连续五个季度加快，明年铜矿不会短缺。最近，铜价的大幅上涨是由宏观预期偏差和其他金属的修正引起的。受原油和黑色系列的推动，预计今日铜价仍将在高位盘整，上海铜价主要在52200-53000元/吨之间波动。(资料来源:金瑞期货)

(负责编辑:严汉平)