雄安主题启动超跌反弹行情 概念股蓄势待发

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在指数持续高位波动的背景下，以熊安新区为代表的超卖股大幅反弹，成为市场关注的焦点。

统计显示，自8月份以来的三个交易日中，青龙管道工业(002457，诊断)连续三个交易日达到每日限额，在行业中排名第一。此外，韩晶股份(000615，诊断学)、泰空板业(30044，诊断学等8只股票)、韩建和山(603616，诊断学)、长庆集团(002616，诊断学)、大禹节水(300021，诊断学)均实现大幅增长，期间累计增长超过10%。

分析师认为，总体而言，熊安新区相关上市公司的业绩预期是非常确定的，预计8月和9月将是相关支持政策的接近出台期。相关概念股有望在利好的催化下继续走强，值得关注和观察。

相关概念股:

蒂奇设计(300500，诊断单元):扩建继续发挥力量，北京分公司将进驻雄安

该公司发布了2017年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入2.17亿元，同比增长25.28%；归属于母公司股东的净利润3232万元，同比增长2.83%。

收入增长主要来自合并，毛利率和费用率都有所提高。今年上半年，公司营业收入为2.17亿元，同比增长25.28%。增长主要来自合并后的比鲁德公司，除合并因素外，公司收入增长7.63%。本期景观及装饰设计毛利率较高，公司毛利率同比增长3.68%，达到44.68%，其中第二季度毛利率高达50.81%，同比增长4.86%。由于股权激励成本的增加，公司的管理费率从去年上半年的18.40%上升至22.56%，导致费用率从18.85%上升至23.88%。本期经营现金流恶化，从去年的净流入595万元恶化到净流出-4151万元，主要是由于本期支付给员工的工资增加以及合并报表的原因。

外联并购继续发挥力量，北京设立分支机构分享安雄盛宴。与国际设计巨头aecom的发展历程相比，国内设计公司掀起了一股并购浪潮。通过这一战略，苏娇分公司(300284)成功展示了做大做强的效果，设计行业的区域壁垒依然很高，这使得越来越多的设计公司加入到并购的行列中来。公司先后收购了苏州中正工程检测公司和北京深圳碧露德公司51%的股权，业务从建筑设计延伸到室内、景观设计和检测，并借助收购目标逐步走出江苏，走向更大的市场。毕承诺公司2016年至2018年的非净利润扣除不低于2000，250，300，000元，其中2016年已实现2642万元，大大超出承诺金额。考虑到毕手头有足够的订单，未来很有把握实现业绩承诺，这将直接提升公司的业绩。最近，该公司计划以6.5亿元人民币收购深圳嘉利达100%的股份，并购扩展正在加快。报告期内，公司在北京设立了分公司，并成功签订了中川文化科技园建筑工程设计合同，标志着公司加快了全面融入京津冀一体化协调发展的步伐，并有望受益于熊安新区的建设。

epc项目首次中标，业务拓展取得初步成功。公司中标蒂奇科技城一标段工程总承包项目，工程金额2.55亿元。这是公司提出推进epc总承包业务后赢得的第一个订单，这将为公司后续类似项目的开发与合作提供更多的经验，有助于推动公司总承包业务的发展。中标意味着公司从单一的建筑设计业务转型升级为涵盖工程建设产业链全过程的多元化全产业链模式，如规划咨询、区域规划、设计总承包、项目管理等，标志着公司从设计向epc总承包的延伸取得了初步成效。财务预测与估值:我们预测公司2017年至2019年的净利润分别为0.88元、1.03元和1.23亿元，每股收益分别为0.72元、0.84元和1.00元，分别相当于36x、31x和26x的市盈率。

风险警告:扩展集成不符合预期，业务扩展不符合预期。

北京柯睿(002350，诊断):利润过度增长，积极拓展电力服务

加强管理，降低成本，过度增加利润。2016年，公司实现营业收入17.77亿元，同比增长21.50%；上市公司股东应占净利润7646.22万元，同比增长78.63%。毛利率为24.30%，同比增长2.10个百分点。其中，箱式变压器业务销售收入达到6.47亿元，同比增长22.80%。然而，箱变业务部经历了变压器的突然短检，专注于技术研究，导致箱变业务整体毛利率同比下降0.38个百分点，至19.50%；转换业务销售收入达到7.42亿元，同比增长24.11%，毛利率回升4.38个百分点，达到24.11%；自动化业务销售收入2.07亿元，同比增长15.90%，毛利率回升1.09个百分点，达到40.29%；电力电子业务销售收入5775.54万元，同比增长16.19%，毛利率45.77%，同比增长16.19个百分点。

增量分销网络项目丰富，公司利润增加了0/。2016年，国家发展和改革委员会(NDRC)和能源局发布了私营企业参与配电网业务的消息，该公司以各种方式渗透到其他配电运营部门。2016年，公司投资了桂安新区的配电业务，并与郑州航空空港签署了配电合作项目；此外，公司新投资的配电还包括江西省蚌埠开发区、宁夏纺织生态园等地。2017年，公司将抓住全国增量分销网络项目的机遇，拓展epc总承包和增值服务。预计未来分销网络市场的发展将促进销售业务的持续增长。目前，公司分销网络技术产品的研发取得了快速进展。公司开发的箱式固定式室内高压交流气体绝缘开关设备通过了中国机械工业联合会的产品鉴定，许多配电网产品获得了专利奖，有利于提升公司的业务水平和产品竞争力，从而增加订单来源。2016年，公司新签合同21.52亿元，同比增长11.62%。随着桂安新区等后续业务的深入，预计公司的合同未来将进一步增加。

智能能源(600869，诊断单元)管理项目运行，并形成一个综合电力服务平台。公司有效利用国家政策对发展智能能源的支持，推出了从电力服务到智能能源管理的混合项目，建立了复合运营模式。公司积极整合已控股的郑州辛凯电工有限公司，与河南柯睿电力设备运维有限公司合作开发综合电力服务平台。此外，2016年，公司投资控股福建伊瑞联合电力服务有限公司，参与海南中甸志诚电力服务有限公司，继续深化全国电力服务布局。2016年4月，公司收购并增资杭州平丹，获得其51%的股权，以增强公司在微能网络平台、电力信息化和电力软件模块能力方面的技术实力。2016年，公司参股

北京何忠慧能科技有限公司提高了电力服务和能源管理控制能力；公司控股郑州童渊电力设计有限公司，具备从电力设计到电力设备制造、电力工程建设和电力服务的一体化能力；与郑州航空空港口经济综合试验区管委会合作，参与港区后续电力物业、智慧城市、配电、能源需求侧等相关业务，努力转型为智能能源管理服务提供商。

盈利预测和评级:预计公司17年、18年和19年的营业收入分别为21.89亿元、26.41亿元和30.80亿元，归母亲所有的净利润分别为1.01亿元、1.35亿元和1.71亿元，每股收益分别为0.44元、0.60元和0.75元，与4月24日(14)的收盘价相对应

股价催化剂:新业务扩张超出预期；中标份额的增加带来了超出预期的订单；智能能源管理项目的增长率超出预期。

风险因素:分销网络延伸利润达不到预期；激烈的市场竞争导致公司综合毛利率下降。

凌云股份(600480，咨询股):主营业务持续高水平增长，重组促进了空房的发展

公司发布半年度预测，预计2017年上半年上市公司股东应占净利润为2.25亿至2.4亿元，同比增长50%至60%。

(一)业绩大幅提升，市场开发效果显著

2017年上半年，公司归属于母亲的净利润实现了50%至60%的高增长率，远远高于汽车零部件行业的整体增长率，大大超出了市场预期。业绩的高增长主要是由于公司新产品和新市场开发的增加。公司产品的自行车配套比例大幅提高，营业收入实现快速增长；其次，公司加强精细化管理，降低成本，提高效率，经营质量显著提高，盈利能力进一步增强。公司的高增长趋势已经确定，年度业绩的高增长是可以预期的。

(二)调整改制方案，争取顺利实施

该公司计划以每股11.51元的价格发行约1.13亿股股票，收购奥林克星和太行机械100%的股权，目前进展顺利。公司最近调整了重组计划，删除了配套融资部分。最终计划只涉及发行股票来购买资产。此举是公司在新的再融资规定发布后对形势评估的结果，有利于公司重组计划的顺利实现。同时，取消配套融资减少了公司股本的稀释，有助于提高重组后的每股收益。

(3)切入军事市场，进一步拓展其发展/开发/开发周期

重组完成后，公司将增加北斗芯片和火箭发射器等资产。奥林克星主要从事北斗业务，共有46款军品，其中9款已经完成设计定型。2017年至2019年，承诺扣除不低于5681.91万元、7202.26万元和8812.84万元的非净利润。我们相信，随着后续项目逐步定型并进入批量生产阶段，履约承诺将得到保证，空中长期发展空间非常大。

(4)公司将从集团改革过程中受益

兵器工业集团的资产证券化率相对较低。年初，集团发布了发展混合所有制经济的指导意见，表明集团的改革进程将会加快。凌云股份有限公司跨子集团的资产重组，不仅确立了公司进入北斗导航产业的发展战略，也为公司不断整合集团和大股东的优质资产进一步打开了空空间。最近，公司的限制性股票激励计划得到了股东大会的批准。该员工激励计划是军械集团混合改革意见的有效实施，有望提高公司的经营质量，有效提升公司的经营效率。

风险预警:民间市场波动的风险

[编辑:何晏]