推动铁矿石期货成为全球定价基准

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记者了解到，大多数国际商品的交易定价方法都经历了从供需双方谈判定价、指数定价或联合定价到期货衍生品定价等传统方法的发展过程。目前，期货衍生品已普遍成为国际大宗商品的定价基准。在实际交易中，供需双方使用上述期货价格基准加上一定的溢价来形成最终价格。

目前，铁矿石贸易定价模式正处于转型升级的关键时期。铁矿石作为钢铁行业的重要原材料，其定价方式经历了现货定价和长期协议定价，并在2010年后形成了以普氏指数为主的定价方式。不同于期货价格，普氏指数不是投资者交易的价格，而是通过询价获得的评估值。存在样本收集范围小、查询机制不透明等问题，查询结果容易受到查询对象主观性的影响。铁矿石市场巨大的交易规模与定价模式不匹配，因此迫切需要建立一个公认的全球铁矿石定价中心。为了优化铁矿石交易的定价方法，芝加哥商品交易所(cbot)、新加坡交易所(sgx)和香港交易所(hkex)相继推出了铁矿石衍生品工具。上述三家交易所的铁矿石衍生品均以美元结算，以现金交割，充分发挥国际化优势，吸引全球工业客户和投资者参与交易。

相比之下，大商研究所的铁矿石期货市场具备成为全球定价基准的前提条件。自2013年上市以来，大商研究所铁矿石期货市场一直活跃，已成为全球最大的铁矿石衍生品市场。企业客户积极参与期货套期保值，大商研究所的铁矿石期货已成为企业生产交易、基价和指数编制的重要参考。铁矿石期货是实物交割的，因此期货现货市场联系紧密。自上市以来，铁矿石期货在现货价格“镇石”中起到了稳定作用，改变了普氏指数“快涨慢跌”、“大涨小跌”的运行规律，逐渐使普氏指数和螺纹钢主要期货价格同时涨跌。

2016年，中国铁矿石进口量达到10.24亿吨，约占全球铁矿石贸易的70%。中国已经成为世界上最大的国际化铁矿石现货市场，因此有必要发展国际化的铁矿石期货市场，以完善定价机制，更好地服务于现货市场。同时，以期货为主导的铁矿石定价中心的建立，可以将商品现货、交易资金、市场参与者、行业信息等更多的市场要素聚集在一起，为国内外整个产业链中的企业提供公开、透明、合理的价格参考。

记者还了解到，铁矿石期货国际化的顺利实施有利于服务于人民币国际化战略。2017年6月，人民币国际支付占全球市场份额的1.98%，排名第六。同期，中国进口铁矿石约70亿美元。如果这部分以人民币计价，人民币国际支付的全球市场份额已上升至2.18%，超过加元排名第五。同时，金砖国家的铁矿石产量占全球的42%，而中国是最大的铁矿石进口国。在铁矿石期货国际化的基础上，推进人民币计价的铁矿石贸易可以降低两国企业的贸易成本，是深化中国与一带一路国家经贸合作、加强国家间联系的重要推动力。