金巍：财富管理是艺术品金融的基础性机制

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金威

艺术一直是文化产业金融研究的一个重要领域。我们认为艺术金融(或艺术金融)是艺术产业金融的一部分。艺术金融以艺术本身的价值为中心，主要着眼于艺术本身的资产功能或金融功能。有人认为艺术的金融化是艺术金融的主要特征。我认为将艺术视为资产并不意味着艺术必须“金融化”。我们主要从服务艺术产业发展的角度来看待艺术与金融的关系。

将艺术作为财富管理的重要选择在国际上相对成熟，也是中国艺术金融的重要发展方向之一。在这里，我想谈谈财富管理和艺术金融的知识。

首先，财富管理与艺术的关系是从需求方形成艺术市场的基础

自从财富管理作为一个概念、理念或模式被引入中国以来，人们对私人财富的理解发生了质的变化，即财富的积累不仅来自劳动，还来自管理(而不是投机)。当然，这种管理主要是通过委托金融机构或专业咨询机构，如私人银行和家庭办公室。财富管理以一种新的模式升华了个人理财，它不同于个人理财。

艺术品可以进入企业或私人理财计划，这是一种另类投资。目前，艺术品是一种低流动性资产，其总体配置权重并不太高，但其良好的回报率刺激了需求，在财富管理层面形成了大规模、标准化的需求生成机制，从而形成了市场基础。私人财富管理从需求方反馈市场信号，并引导供应方。因此，这是一个基本机制。

第二，财富管理模式贡献了理性的市场基因，有利于艺术金融的健康发展

财富管理历史悠久，理论和实践丰富，发达国家将艺术引入财富管理的历史悠久。没有合理、相对规范的管理体系，难以抵御投资风险。金融机构提供的财富管理服务，如私人银行服务，是基于一套严格的逻辑运作和维护的，是基于金融专家、艺术专家和客户的智慧，对提高利润和化解风险具有高度的安全性。

在中国，艺术作为财富管理内容的历史并不长。过去，非理性投资充斥整个市场，如何改造艺术品市场一直是个难题。政府有政府应该做的，市场有市场应该做的。艺术财富管理不仅是一种市场行为，也是一种相对理性的市场行为，已经开始对整个艺术市场产生影响，必将推动一个理性、规范的艺术市场的形成。

第三，财富管理模式符合中国文化和经济发展状况，丰富了转型中的金融市场

中国的经济发展水平一直处于发展中国家的领先地位，也开始进入中等收入国家的行列。居民可支配收入逐年增加，家庭财富积累达到非常可观的水平，这直接促成了高净值人口的快速增长。同时，人们的审美和艺术欣赏水平也在提高。应该说，艺术品财富管理完美地结合了艺术品的文化和经济属性，其发展前景有其逻辑基础。据相关报道，2016年中国艺术品财富管理的规模超过了400亿元，相信未来这个市场的规模将会快速增长。

中国的金融市场也在经历转型，监管和创新并重，这对私人财富管理也有很大影响。但总的来说，投资多元化始终是一个好趋势，中国人需要一份丰富的菜单，而不是提出单一选择的问题。我们正在向发达国家学习如何把艺术作为财富管理的内容。从财富管理的角度来看，艺术作为一种投资产品，有利于文化和金融市场以及整个金融市场的发展。

在艺术财富管理中，应特别重视金融技术的发展，尤其是智能投资的发展。智能投资是一种基于人工智能技术的具有成本效益的投资模式。根据科尔尼的预测，美国智能投资行业的资产管理规模将在2020年达到2.2万亿美元，2016年达到3000亿美元。中国的智能投资和护理行业刚刚兴起，但它可能会对中国艺术品的财富管理产生颠覆性的影响。不仅模式的改变，服务对象和参与服务的机构也将发生根本性的变化。

许多外国专家认为，中国市场可能是目前艺术品金融的最佳市场机会，他们对中国的艺术品财富管理市场持乐观态度。当然，基于中国经济持续稳定发展的前景，我们对中国的艺术金融市场也有信心。(作者金伟，中国文化与金融50人论坛秘书长，中国社会科学院产业金融研究基地特约研究员，中国经济网文化产业特约专家。本文基于作者在首届国际艺术财富管理峰会论坛上的发言。(

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