12月的胶市不平凡

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2017年即将结束，从10月到11月，国内天然橡胶市场一直处于僵持状态。12月份，天然橡胶市场仅在两个工作日内就出现大幅上涨。12月4日，沪指的主合约1805合约早盘开盘，触及两个月高点15020点。

金莲庄分析师唐晓楠表示，天然胶市场之所以能如此迅速地打破僵局，是因为多种事件同时发生，为牛市提供支撑。首先，11月底泰国南部出现暴雨，影响了部分橡胶树的生产，原材料价格呈上升趋势；第二，三国橡胶理事会(itrc)泰国、印度尼西亚和马来西亚达成了一项出口限制协议，预计主要生产国将在12月后的三个月内限制出口约35万吨；三、12月1日下午，青岛即墨天然胶交割仓库发生火灾，涉及9900吨天然胶标准仓单，19850吨天然胶到期后已转换为现货，根据仓库申报纳入期货小计统计的天然胶现货为6827.523吨。上述所有因素都对天然橡胶市场的供应面产生了影响，看涨者获得了支持，12月份头两个交易日的涨幅最高，约为7.94%。

除了上述有利因素，其他消息也不容忽视。

在下游市场，2017年11月，中国重型卡车市场销售了约8.35万辆各种类型的汽车，比10月份下降了10%，比去年同期的9.18万辆下降了9%。重卡市场连续13个月的爆炸性增长在今年11月戛然而止，市场首次出现同比下滑。它一直处于重卡市场的爆炸式增长中，回报形势稳定。

从宏观上看，参议院以51:49的票数通过了共和党税收改革法案。根据新通过的税收改革法案，美国的公司税率将降至20%。如果特朗普的减税计划及时实施，将刺激经济，或者增加美联储加息的频率，这也将影响其他主要国家的税率政策和各国银行的利率决策。此外，美联储在12月12日至13日召开了利率会议，市场普遍预测12月加息的可能性过高。

从天然橡胶的基本面来看，中国云南产区已经进入减产季节，海南产区也将在本月下半年陆续停止减产。但是，目前国内库存仍然充足。据报道，青岛保税区和云南的一些仓库位于满仓。11-12月是天然橡胶进口的旺季，但下游需求低迷，轮胎厂进入季节性淡季。圣诞节即将来临，这将影响轮胎出口市场；京津冀及周边“2+26”城市环境保护工作继续推进，制约了北方产品企业的启动；年底时，制造商参与结算、偿还贷款和其他财务问题，生产和销售均下降，需求继续疲软。国内天然橡胶市场短期供过于求的局面难以扭转，现货市场跟随上涨相对合理。

很长一段时间后，市场飙升，一些商家不愿出售，但高库存的压力在短期内难以缓解，一些商家在反弹时发货，这使得市场心态不同。金连创认为，由于近日盈利频繁，市场仍需时间消化热度，短期市场走势强劲。在需求疲软的约束下，天然橡胶现货市场依然承压，宏观环境不容乐观，因此追涨时要谨慎，谨防当月涨跌风险。