吃惊！余额宝竟隐含着房价涨跌的秘密！

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很多人不知道余额宝是中国房地产市场的一面镜子！通过余额宝，我们可以知道中国房地产市场过去和未来沉浮的秘密！

2013年，余额宝恒空诞生了，它以方便快捷的优势逐渐被公众认可。当时，存款逐渐从银行流出，开始以高利率涌向余额宝。2017年6月，余额宝的规模达到1.43万亿元，超过了中国存储能力最强的招商银行(600036)。

同一时期，余额宝的收益率经历了一个先升后降再升的过程。如下图所示，自成立13年以来，收益率一直在上升，2014年2月24日达到6.13%的峰值，然后下降，2016年10月达到2.3%的最小值，然后再次上升。目前，收益率已经突破4%。

如果你仔细观察，你会发现一个非常有趣的现象。余额宝的收益率上升时，房价往往处于压力之下，而当它下跌时，压力就释放了！

以下是2012年至今上海新房价格图表:

从图中可以看出，2014年，上海房价触底，余额宝的收益率也在同期见顶；房价在2016年见顶，而余额宝的收益率在同一时期触底。

这难道不奇怪吗？为什么会这样？

小白在之前的文章中特别分析过，余额宝是一只货币基金，不能投资于股票和期货等风险资产。你只能投资于“固定收益”资产，如银行存款和债券。它通常通过银行间交易向银行和其他金融机构借钱。当市场利率上升时，银行筹资变得更加困难。余额宝已经掌握了芯片，他提高了从这些机构借款的利率，以便为客户提供更高的收益。

如下图所示，在此期间(2013年至今)，银行隔夜拆借利率(视为市场利率)也在13 -14年间见顶，2016年见底，与余额宝的收益率几乎同步。

因此，余额宝收益率的提高往往意味着市场利率的提高。余额宝的收益率可以看作是市场利率的一个缩影，而房价对市场利率始终是敏感的，当市场利率(余额宝的收益率)上升时，房价会下降或调整，反之则上升。

房地产行业是一个资本密集型行业，几乎60%的开发商投资来自银行贷款或银行融资。即使中央银行控制信贷，超过50%的新贷款是抵押贷款。现在市场利率可以影响银行的贷款利率，因为银行可以在一定限度内提高贷款利率。

如果贷款利率迅速上升，向开发商借钱的成本将急剧上升，最终转向房价。居民买房也是如此。让我们以老A为例，假设老A在上海借了500万元买房子。

1.如果老a以目前4.9%的商业贷款利率借款20年，他每月需要还款金额为32722元。

2.如果商业贷款利率升至5.15%，贷款期限仍为20年，他每月的还款额将达到33413元。

由此可见，如果按揭利率上升0.25%，老k每月的按揭成本将会多出691元。

当然，有些读者会问，我们的公积金贷款是什么？影响应该很小！如果是这样，将会有两个问题:

1.公积金贷款是有额度限制的，不是你想要的那么多。目前，北京个人贷款最高限额为120万，广州为60万。

2.市场利率上调后，不会立即影响公积金贷款利率。但是，如果央行提高基准利率，公积金贷款利率将于次年1月1日同步上调，这将是对房价的一次大考验！

因此，余额宝收益率(市场利率)的提高往往意味着房价的调整。

如今，全球宽松的货币政策已经开始见顶，央行也逐渐收紧了货币政策。m2(可以理解为市场上的货币量)的增长率同比下降到一位数，这表明央行的印刷速度已经逐渐放缓。如果投入的货币越来越少，同时商品的数量也在增加，结果就是货币变得稀缺，即市场利率上升。

对于普通人(603883，股票市场)，你不能理解市场利率，但你应该能够理解余额宝的收益率。过去，余额宝的回报率在2014年升至6%时，正是房价压力最大的时候。余额宝现在的回报率是4%，离6%还有很长的路要走。然而，在这个过程中，房价绝对是困难的！