29日机构午间看盘：短期反弹力度偏弱 4月或迎买进良机

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证券时报网络(STCN)3月29日，

工业证券:a股很难有新的上行势头

兴业证券的王团队表示，该指数很难长期在高位徘徊，有必要在春季做多窗口操作后防范震荡风险，至少在时间窗口内操作的成本绩效会下降。一方面，春节后，市场风险偏好在四个时期的叠加下得到改善(表现为真空期+两会窗口期+政策预期+春节后建设期)。目前四个时期的叠加窗口已经过去，情感动力达到了很高的水平，很难找到新的动力。另一方面，在3月底，精神创伤和痛苦评估正在接近。根据此前对许多银行的基层调查，银行对此次评估的具体标准和实施的预期仍不明朗，但最近银行内部出现了一股暗流。3月20日，甚至再次出现资金短缺，shibor和其他基金的利率也再次飙升。

天丰证券:对4月份a股反弹持乐观态度

天丰证券认为，对于4月份的a股市场来说，在短期内，风险偏好(资本和政策)已经成为影响市场波动的核心因素。1-2月公布的经济数据和3月初的数据显示，需求水平仍处于混乱状态，期末考试可能需要推迟到5月，在此之前，市场风险偏好将继续主导市场。随着最困难的融资期在3月底结束，以及对a股将加入摩根士丹利资本国际指数(msci index)的预期，市场风险偏好将从被抑制变为在4月份得到修复，从而推动市场继续反弹。

郭进证券:寻找更确定的投资机会

郭进证券指出，在当前的宏观经济和政策环境下，市场的预期变化是反复无常的，今年整体而言仍是一场股票型基金的游戏。因此，投资者积极寻求更多确定的投资机会，最终选择业绩确认+合理估值。一线白马是主导者，市场对此高度认同。它的股票价格大幅上涨，未来的空是有限的。然而，一些子行业的龙头企业是无形的冠军，他们有更好的增长，但也有一定的期望。因此，投资价值较高，值得进一步探索。

德科投资:短期反弹机会微弱

市场本身未能在周一达到3300点大关，并有所回落。技术压力过大，使得短期股指有一定的回调压力。最近，欧美等外围市场持续走软，加大了a股市场的压力。周二和周三，该板块的许多股票显示出回调的趋势。短期的弱冲击模式可能贯穿整个一周的市场，因为在这个周末之后，中国将会有一个小小的清明节。市场刚刚进入调整周期，短期反弹机会较弱，短期买入力量可能减弱。当然，3200点附近的支撑位很强，空的短期调整不会很大，潜在的股票可以在周末逢低吸纳。

巨峰投资:等待资金短缺空消散大胆和低吸底部芯片

周三，这两个城市继续波动和调整。在跌破30日移动平均线的支撑位后，市场反弹，股指全面转红。就盘面而言，港口和水运板块昨日调整领涨，煤炭、高速、水泥和建材、贵金属等行业领涨。新股发行、高交付、彩票概念、基因测序、量子通信、体育产业、精密医药等主题股表现不佳，领跌。

受bdi指数创下三年新高的影响，港口水运大幅上涨:广州港停航，中远海特、宁波海运、南京港、连云港、珠海港、锦州港涨停，宁波港、中远空海、招商局轮船、海峡股份、中远海能、长航凤凰和上海港务集团涨幅居前。水泥建材板块再次飙升:西部建筑日涨幅居前，宁夏建材上涨7%，上峰水泥、祁连山和福建水泥上涨3%。关于地图市场的猜测传到了陕西板块:xi的餐饮和建筑机械每天都在上涨，而Xi的安旅游、大港路机械和曲江文化旅游上涨了3%。

新股发行板块大幅回调，白银有色、方腊家化、三星新材料和海天精工创出每日涨停，严重打击了多多的人气。

面对本周市场的持续调整，我们认为资金短缺是最重要的因素。央行行长周小川在博鳌论坛上表示，世界将退出货币宽松政策，央行连续四天暂停公开市场操作。今天，700亿元的反向回购到期，加剧了市场短期资本价格的飙升。最近，领涨板块的一带一路的概念出现了分歧，热门品种的新股今天大幅下跌，这严重挫伤了做得更多的信心。据估计，在黄倩空的消息消退后，市场将收于3300点。市场的短期调整也是逢低进入市场的机会。在操作上，建议投资者降低小盘股、高成长性股票和高股息大型蓝筹股。

广州万隆:补救性反弹已经开始，有两个想法应该得到解答

a股表现疲弱且难以逆转，周三开盘后继续波动和下跌，其中上证综指一度跌破20线。然而，这两个城市继续见底，并立即反弹，所有主要指标最终变成红色。这是否意味着，在持续下跌后，主要的清洗已经结束，a股已经显示出恢复性反弹，并开始出现曙光？

进一步加强对紧缩货币政策的预期和季末紧缩货币是制约市场上行的重要因素，但另一方面，a股的下行收缩意味着空头部的势能不强，空指数下行探索有限。因此，正如我们在昨天的评论文章中提到的，月线的盈亏关系到市场的短期走势是否已经走坏，这是主力要保持的关键位置，不会轻易失去。一旦依赖月线停止下跌，短期阻力反弹很可能会被触发。

然而，从盘面来看，虽然主要股指已经停止下跌并纷纷反弹，但两市仍保持着少涨多跌的典型分化趋势，尤其是新股集体杀跌加剧了市场资金恐慌。由于套期保值的需要，主力资本正在加速推出新一轮的股票互换，在主力的强势洗牌中，新老热点也在有条不紊地被取代。这也要求我们从两个辩证的角度来看待指数的底部:

因为在股市游戏中，修复性反弹注定要避免风雨无阻，而强势股票的上涨是以弱势股票资金外流为代价的。因此，一方面，投资者不应对资本明显外逃的弱势股票抱有任何幻想，如新的投机行为、过度的短期连续上涨、业绩地雷、解禁的巨大压力等，需要在第一时间走出反弹。例如，st宝塔和st尚普，它们的业绩损失是有目共睹的，它们的股价一句话就下跌了。例如，高级芯片大规模松动的次级新股是方腊家化，它们通过盈利盘进行激烈的分配，存在大量的杀戮；另一个例子是飞开材料，它不断推动空向上。在连续跌停后，其股价今天已被一股巨大的阴气压死。

另一方面，对于主力深度介入、短期趋势不变的主题，我们不仅要轻易弃牌，还要逢低吸纳。在相关利好催化剂的持续刺激下，此类股票必将率先发起强劲反弹。例如，得益于bdi指数飙升的港口类股南京港和珠海港，在前期主要资本的深度干预下，迎来了集体增持。经过昨天的收缩回调，他们再次率先跌停，并带领两市上涨。

(证券时报新闻中心)