2017中国外汇市场蓝皮书正式发布

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2017年11月30日，由fx168金融集团主办的第六届“新秩序与新生态”fx168年度峰会在上海雅居乐万豪酒店正式召开。Fx168金融集团领导、国内外交易所代表、知名大学和研究机构的专家学者、出版单位代表、政府部门代表、国际贸易和服务提供商代表、券商、期货、私募等金融机构代表、行业分析师、投资者和fx168忠实用户等800多人再次相聚，新老朋友参加了行业盛会，见证了fx168发展史上的又一次飞跃。

下午的峰会上，fx168金融集团编制的《2017年中国外汇市场蓝皮书》正式发布。《中国外汇市场蓝皮书》每年出版一次，这是自2012年首次出版以来的第六次。

《2017年中国外汇市场蓝皮书》共分为九章，不仅总结了国内外外汇行业的热点和趋势，还分析了主要外汇经纪商的经营数据。其中，对国内零售外汇市场投资者结构和行为的分析，我们今年的数据来源极其丰富，包括数以千计的投资者反馈和近100家国际券商的调查结果；不仅有fx168投资英雄的数据，也有fx168盒子的交易诊断，呈现出更加立体和客观的市场概况。

蓝皮书摘要显示，2017年中国外汇市场稳步发展，包括香港与内地债券市场互联互通、银行间外汇市场持续开放、中国外汇市场监管进一步加强。外汇市场进一步开放透明，外汇市场参与者种类扩大，外汇衍生产品更加丰富，交易、清算、信息等基础设施更加完善，中国外汇市场的深度和广度不断提升。蓝皮书提到了2017年中国外汇市场的许多“里程碑事件”:中国银行(601988)约翰内斯堡分行在非洲成功发行首只离岸人民币债券“彩虹债券”，国家外汇市场自律机制发布《中国外汇市场指引》，欧洲央行首次投资人民币，香港交易所推出离岸人民币和美元实物交割黄金期货合约等。

蓝皮书的第二部分仍然是对国内零售外汇市场结构的分析。为了全面了解和分析中国零售外汇市场投资者的结构和行为，fx168金融集团每年以不同的形式收集数据，进一步研究行业，探索行业的发展方向。2017年，我们首次引入“fx168 Box”数据来分析投资者行为。同时，2017年，我们继续纳入fx168《投资英雄》的年度运营数据进行分析，并继续通过网上开放式问卷调查收集投资者投资数据。和往年一样，我们仍然选择了几十家在中国市场活跃且具有代表性的券商进行有针对性的问卷调查。

根据fx168投资英雄的数据，我们发现亚洲、欧洲和北美的交易数据相对平均，亚洲相对清淡的交易占39%，与欧洲相当。一方面，由于中国因素的影响，亚洲的活动增加了，贸易机会也越来越多。另一方面，我们认为，围绕中国外汇投资的服务和活动日益增多，也是亚洲贸易日益活跃的一个重要因素。

根据投资英雄平台的交易数据，英镑/美元的比率非常突出，达到71%。英国退出欧盟引起了市场震荡，也带来了巨大的交易机会。这是英镑/美元连续第二年高居榜首。

“fx168 Box”是一款嫁接在fx168投资英雄上的全新金融科技产品。在这本蓝皮书中，我们首次引入了“fx168 Box”的数据来分析投资者的行为。例如，英镑在数据和信息方面占主导地位，但实际情况是更多的投资者选择做更多的英镑；欧元是不同的。就数据和信息而言，实际做得更多的比例远远高于做空.的比例关于“fx168 Box”数据的使用，需要进一步培训。您可以关注我们fx168财经学院的培训服务。

Fx168财经集团对在中国开展业务的券商平台进行了研究。根据券商的反馈数据，外汇仍然占据最大的交易量。其中，欧元/美元和英镑/日元仍然分别是用户最喜欢的直板和十字板。

调查结果显示，与上年相比，近90%的外汇经纪人表示，客户交易量增加了10%以上，低于去年大多数经纪人反映的20%的增长率；超过80%的外汇经纪人的账户数量增加了20%以上，与去年持平。

网上公开调查显示，超过60%的交易者并不特别“青睐”某个交易时段，而是根据交易机会来判断。这与上次网上公开调查相比是一个很大的变化，当时的调查结果显示，近40%的客户特别喜欢在纽约交易。这表明随着时间的推移，投资者的交易行为确实在发生变化。调查结果显示，投资者偏好交易的外汇货币对仍集中在欧元/美元、英镑/美元和美元/日元。然而，黄金比所有外汇货币对都更受欢迎，这与今年黄金走势的波动性有关。

据fx168统计，2016年9月至2017年9月，中国金融线下活动大幅增加，共开展大小活动278项，同比增长近一倍。就区域分布而言，2016-2017年的活动主要集中在华东、华北和华南地区。其中，华东地区最高，占37%。金融线下活动的区域分布得到了显著调整。与上年相比，区域分布更加集中在华东、华北和华南，其他地区的活动较上年明显减少；城市分布还显示，线下活动明显集中在经济发达的一线城市，如上海、北京、广州和深圳。

外汇行业蓝皮书中的新金融监管研究

最近，全球外汇行业出现了更严格监管的趋势。从中国证券交易委员会(cysec)宣布禁止交易礼品和设定50倍杠杆率上限，到美国国家外汇管理局(nfa)要求美国外汇经纪商公布更多数据，再到美国期货交易委员会(fca)对cfd产品更严格的监管要求，监管机构的新规定和更严格的行业监管越来越严格，今年年初的“福井事件”(Fukui Event)进一步确立了行业监管更加严格的现实。

经过近20年的快速发展，中国零售外汇市场也迎来了更加严格的监管，因此我们将世界主要监管体系的监管作为今年蓝皮书的新篇章。

在“金融监管研究”一章中，我们选择了具有代表性的监管机构“国家期货协会(nfa)、金融行为管理局(fca)和澳大利亚证券投资委员会(asic)”。通过对这些监管体系的梳理，希望能为人们识别平台提供一些帮助，为业内有识之士探讨行业发展提供一些指导。

Fca是一个管理机构，依靠会费运作，独立于英国政府。其监管范围包括行业标准的制定、企业的产品营销，甚至企业内部员工的行为。fca监管的一个优势是它有一个补偿机制，最大补偿是50，000英镑。自2015年1月alpari破产以来，fca的牌照一直是很多商家宣传的招牌，但随着MiFID II的实施，这个招牌可能会悄然改变。目前，各公司都在研究对策，有的面临困难，有的已经转移到监管场所。

尽管asic不是政府的独立监管机构，但其监管机制越来越类似于英国fca。例如，自2017年7月1日以来，它还实施了基于服务的收费。这种收费有很多种，类似于英国fca的“成本块”，收费的细节也非常详细。我们已经在今年的蓝皮书中详细介绍了它们。特别是，asic授权厂商必须有abn或acn注册号码。此外，申请afsl许可证有明确的资本要求。就外汇交易商的资本要求而言，要求是:一级资本1000万澳元；或调整后的5万澳元的剩余流动性；对于持有客户资金或资产的要求，必须隔离客户资金。

美国的nfa会员分为六类:商品联营经营者(cpo)、商品交易顾问(cta)、期货交易商(fcm)、外汇交易商(fdm)、推荐经纪人(ib)和掉期交易商(sd)。Cpo可以被视为资产管理公司或基金公司，而cta是提供咨询和咨询服务的个人或公司。各类会员的业务范围、要求、监管义务、会员费和年费有相似之处，也有不同之处。协会成员的会费从750美元到125，000美元不等，而年费从750美元到100万美元不等。其中，从事外汇交易的会员须按季度缴纳年费。此外，外汇交易员还要求净资本不得低于2000万美元，这直接将许多小公司拒之门外。

人民币有望保持稳定和相对强势

蓝皮书中提到，经过两年的跌宕起伏，人民币汇率终于告别了单边贬值，实现了双向波动，在制度创新中企稳回升。今年，人民币兑美元汇率有望实现四年来的首次丰收。随着人民币加入特别提款权货币篮子和汇率双向波动，人民币在全球交易中的使用量排名上升至第五位。

根据蓝皮书，人民币有望在未来一年稳步升值，双向汇率波动逐渐成为常态。从官方态度来看，人民币将保持稳定和相对强势，并有望双向振荡。与此同时，全球许多知名投资银行和研究机构纷纷提高了对人民币汇率的预期，主要是因为他们认为中国经济基本面强劲，外汇储备稳定，美元将继续走软。

2017年5月8日，国家外汇市场自律机制发布了《中国外汇市场指引》，在制定过程中充分借鉴了《全球外汇市场指引》的内容和主要国家和地区外汇市场自律机制的相关指引。《中国外汇市场指引》的制定和发布是中国外汇市场改革和发展的重要举措，有助于进一步完善中国人民币汇率形成机制的市场化，促进和规范外汇市场的发展，也是中国外汇市场规则与国际接轨的重要标志。

我们认为，中国外汇行业的发展正面临有利和不利的条件。优势:一是国家政策层面。人民币国际化步伐不断加快，外汇交易环境与国家推动人民币国际化密不可分。其次，金融技术为外汇行业注入了新的动力。近年来，中国的科技和互联网产业发展迅速，外汇行业也迎来了智能交易的转型。新的变化带来新的力量，可以吸引传统渠道以外的参与者更广泛地参与外汇市场。第三，随着由内向外的转型和企业的转型，中国外汇行业的参与群体进一步扩大。

当然，中国的外汇行业也面临着不利条件:经过近20年的快速发展，行业本身存在的问题亟待解决，这些问题是我们无法回避的，需要包括外汇经纪人在内的所有行业参与者的共同努力来解决。此外，进一步收紧监管也将对行业活动产生一定影响，但从长远来看是有利的。我们也期待监管当局尽早发出更明确的监管信号。

2017年出版的《中国外汇市场蓝皮书》得到了各金融机构和投资者的大力支持。今后，我们将继续完善报告的编写工作，继续为中国外汇行业的蓬勃发展贡献力量。

感谢axitrader、amanacapital、amana capital、bondex bohui、easymarkets宜欣、gmi、terafx特别交易所、云信金融、tigerwit tiger外汇和z trade吉姆全球通行证对本次活动的赞助和支持。同时，我也要感谢海信兴业投资、安信西湾、易通图瑞、安信达、tpfx经纪、gkfx、杭州复美科技、大田环球贵金属、国泰黄金、新生黄金集团、宝泰黄金和恒信贵金属对第六届fx168年会的大力支持。

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