行情疲软期来了 钢价回落直接打击了它！

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◆记者刘墉济南报道

随着钢铁价格的下跌，铁矿石市场也陷入了调整。10月27日，主要铁矿石合同1801下跌5.6%，回到10月初的低点。10月30日，它再次暴跌，创下421元/吨的历史新低。市场预期变得更加悲观。

《经济导报》记者注意到，铁矿石1801合约价格从8月下旬的高点609.5元/吨跌至此前的低点421元/吨，累计下跌188.5元/吨，跌幅近31%。

进入10月份后，河北省武安市和唐山市先后宣布提前在采暖期实施限产。武安地区14家钢铁企业有46座高炉，按政府规定的比例限制生产，部分企业限制生产比例在60%以上。另一方面，唐山要求钢铁企业将产量限制在50%，然后提高价格。所有使用湿法脱硫的烧结机和竖炉都必须停产，使用半干法脱硫的烧结机继续停产50%。

接受《经济导报》采访的业内人士表示，钢厂在采暖期的大规模限产、传统淡季的到来以及港口库存的激增是导致铁矿石价格下跌的主要驱动力。随着生产限制的进一步收紧，铁矿石价格不太可能继续大幅上涨，并将保持低波动趋势。

主合同价格较低

10月11日，铁矿石期货触及424.5元/吨的新低。经过一段时间的震荡盘整，他们在10月27日突然暴跌，收盘下跌近6%。“基本面的供需双方都处于弱势，技术下滑信号显而易见。铁矿石价格在过去几天的轻微反弹主要是为了修复前一时期的过度悲观，但供需方面似乎并不乐观。很难找到铁矿石价格持续上涨的驱动力。”益德期货的黑人分析师赵说。

赵认为，第四季度，钢铁行业逐渐进入传统的淡季，未来几个月的环保监管和防雾霾工作将降低钢铁和焦炭行业的运营率。同时，冬季建设项目将减少，铁矿石市场需求将萎缩。

根据“锡伯族新干线”的最新报道，在国内矿业市场，10月份河北铁精矿价格略有下降，平均每吨价格从5元降至10元。在中国的一些地区，钢厂已经开始实施限产措施，铁矿石需求正在减弱。与此同时，一些地区的矿业受到环境因素的限制，国内矿业市场短期内供需平衡较弱。10月份，进口矿石的价格在每吨60美元左右波动。

港口股票上涨

尽管铁矿石主合同价格下跌，但压入香港的铁矿石数量也创下近三个月来的新高。根据最新数据，41个港口的铁矿石库存从1.28万吨升至近1.32万吨，为三个月来的最高水平。

在香港铁矿石压力激增的同时，中国每月的铁矿石进口也达到了一个新的高点。根据中国海关总署发布的最新数据，铁矿石进口量从去年同期的9300万吨增加到9月份的1.028亿吨，超过了2015年12月创下的9630万吨的纪录。1-9月，中国铁矿石进口量增长7.1%，达到8.17亿吨，预计年进口量将超过10亿吨。

中国大幅增加了从巴西和澳大利亚矿业企业(如淡水河谷和必和必拓)的进口，以满足国内钢铁企业的需求。后者的利润率提高了。随着中国加大污染控制力度，钢铁企业正在寻找更高质量的铁矿石。

10月27日，《经济先驱报》记者从淡水河谷矿业(中国)有限公司获悉，该公司第三季度净利润为22.3亿美元，较去年同期的5.75亿美元增长了近三倍。第三季度的净收入为90.5亿美元，同比增长34.5%，而此前的预测为90.6亿美元。在淡水河谷90.5亿美元的收入中，铁矿石业务仍居首位，其中细矿石业务为51.31亿美元，约占第三季度收入的56.7%。

淡水河谷第三季度的铁矿石产量达到创纪录的9510万吨(包括第三方采购)，比上一季度增加了330万吨。共销售粉矿和球团矿8993万吨，向中国销售约5236万吨，占第三季度铁矿石销售的58.86%。

根据淡水河谷的分析，由于中国钢铁需求的反弹，铁矿石价格在第三季度上涨。中国房地产和基础设施建设投资的恢复使钢铁厂保持盈利，而中国严格的环境保护政策也使得这些钢铁厂倾向于进口高品位铁矿石。品位溢价使得高品位铁矿石的产能不足，中国钢厂不得不增加产量，从而推高了煤炭等原材料的价格。

保持低波动性

济南荣鑫达经贸有限公司总经理曹龙表示，随着限产措施的进一步收紧，主合同铁矿石价格很难继续上涨，或保持低波动趋势。

“主要钢铁生产区域的生产时限提前，强度不断加强，超出市场预期。在供暖季节，“2+26”城市的官方限产从11月15日开始，持续了4个月。”曹龙说道。

曹龙表示，随着后期减产的加剧，钢厂一方面要面对铁矿石需求的下降，另一方面要面对去库存化的压力。“从历史经验来看，第四季度一直是外国矿山的传统旺季，后期供应压力持续加大。铁矿石现货很难大幅走强。”曹龙说道。

国泰君安期货分析师马良认为，如果所有城市都将产量限制在50%，粗钢产量将减少4000万吨，铁矿石需求将减少约6000万吨。此外，从今年国家环保要求和以往减产的实施情况来看，后期仍有可能继续提高限产。

曹龙认为，当前钢材市场整体呈现小幅波动，直接导致钢厂铁矿石采购仍在放缓。随着天气逐渐寒冷，钢材市场需求将进一步减少，而推动铁矿石市场上涨的主导因素是缺乏动力，这使得铁矿石价格难以上涨。