人民币空头悲惨7年：我曾经拥有一切 转眼都飘散如烟

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[空痛苦了7年:我曾经拥有的一切突然消失]在哈特当时看来，交易逻辑很清楚:人民币一定被高估了。从某些角度看，人民币对美元的实际有效汇率较20年前翻了一番，比2008年高出近40个百分点。

直到你看到平凡是唯一的答案。"

-一首给人民币空头像的歌

年初以来，美元指数持续走低，跌幅超过10%，人民币汇率上升如虹，离岸人民币累计涨幅达到6.8%。

今天(9月7日)，人民币中间价上涨42点，至6.5269，连续9天上涨，为2011年初以来最长的连续上涨。人民币汇率昨日正式收于6.5246，夜间收于6.5270。

人民币成功发展的另一面是到处都是人民币空头像的哭喊。最近接受美国媒体采访的马克·哈特就是一个缩影。

自2010年以来，哈特花了7年时间，投资了2.4亿美元，等待人民币有一天崩溃。

现在，他已经失去了信心:哈特曾预测人民币将在去年贬值50%，但现在他完全改变了态度，对中国和人民币的未来持乐观态度。

杠杆风险一度达到250亿美元

哈特曾经把赌注押在美国的次贷危机和欧洲的债务危机上，然后他把赌注押在了人民币的大幅贬值上。

从哈特当时的观点来看，交易逻辑很清楚:人民币肯定被高估了。从某些角度看，人民币对美元的实际有效汇率较20年前翻了一番，比2008年高出近40个百分点。

哈特预测，人民币一次性贬值至少会达到30%甚至更多，其后果将比全球金融危机更严重。当时，他甚至认为，如果中国政府动用外汇储备阻止人民币贬值，那也太狂妄了。

2009年12月，哈特开设了他的第一只中国基金，专门投资于人民币大幅下跌时回报丰厚的货币期权，并筹集了2.25亿美元。

当时，人民币汇率仍在6.8美元左右。根据他的计划，五年以上的时间就足以让该基金获得可观的回报。在此期间，他对人民币资产的杠杆敞口一度达到250亿美元。

漫长的等待开始了。

经过五年的努力，我错过了811汇率改革

2014年初，人民币汇率开始松动。哈特认为“大跳水”即将到来，它可能引发赚取巨额利润的选择。2015年1月，他甚至发了一封群发邮件，告诉他的客户人民币即将大幅贬值。

然而，他没能挺到资金充裕的那一天:他的基金合同于2015年6月到期，他未能上缴利润。

两个月后，2015年8月11日，中国人民银行宣布将调整人民币兑美元中间价的报价机制。做市商参考银行间外汇市场最后一天的收盘汇率，向中国外汇交易中心提供中间价报价货币。

当天，人民币汇率下跌了1.8%，这是自1994年人民币官方汇率和外汇调整价格正式合并以来的最大单日跌幅。

哈特当时收到了许多祝贺邮件；从表面上看，他的理论似乎是正确的，但这不是哈特一直期待的一刀切的贬值。“即使我的基金还在，我也赚不了多少钱。”哈特在《被采访》中回忆道。

2015年9月，hart决定“做另一份工作”,并成立了一个新的中国基金来做空人民币，筹集了大约5000万美元。在与他同处一个战壕的人民币空总部，有许多华尔街老板，包括阿巴拉胡萨资产管理公司的大卫·泰珀(david tepper)、潘兴广场资产管理公司的比尔·阿克曼(bill ackman)、第三点对冲基金公司的丹·勒布(dan loeb)和埃利奥特资产管理公司的保罗·辛格(paul singer)。

然而，这一次，他们遭受了更痛苦的失败。中国人民银行和国家外汇管理局相继出台政策法规，收紧跨境资本流动，并对市场进行操作干预。

2016年年中，当人民币贬值的压力最大时，央行甚至口头上“激怒”了市场空负责人，称人民币贬值没有依据，这突然成为互联网上的一个时髦词。

对于网民来说，谈论“没有人有不良基础”是一回事，但今年，尤其是5月以来，人民币汇率的快速上升确实是一个坚实的“滚动空".”在关闭了第二只中国基金后，hart的人民币空基金经理职业生涯结束了。

"我很失望，迷失了方向。"

对哈特来说，经过七年的努力工作，要扭转局面并不容易。

得克萨斯州沃思堡的基金经理过去每天按香港时间作息，在戴月花时间梳理和分析市场消息和汇率趋势。

他自己的生活受到了很大的影响，巨大的压力有时甚至让哈特手下的所有员工感到沮丧。

去年8月接受美国媒体采访时，马克·哈特也表示，他坚持了这么久，不会轻易放弃

哈特在接受美国媒体采访时表示:“我一直认为我们在做一笔不错的风险回报交易，但我们犯了几个错误，其中之一就是行动太快。”“现在的世界完全不同了。”