8月财新综合PMI升至6个月最高 经济平稳运行

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证券时报网络(STCN)9月5日

证券时报记者严旭

中国的经济稳定继续改善。根据财新中国(包括制造业和服务业)9月5日发布的综合pmi数据，8月份中国制造业和服务业均出现加速运行，财新中国综合pmi上升0.5个百分点，至52.4，为6个月来最高水平。

财新智库莫尼塔研究(Monita Research)首席经济学家钟认为，制造业和服务业的改善推动了8月份的经济繁荣继续上升。有必要关注最近投入价格的上涨是否会给企业利润和经济通胀带来压力。

比较官方和财新8月份的pmi数据。尽管这两个制造业的pmi都在上升，但分项趋势存在很大差异:在财新中国的制造业pmi中，新订单指数和新出口订单指数分别创下了自2010年3月和37个月以来的新高。生产指数略有下降，就业指数在收缩区间略有上升，成品库存指数连续第三个月下降，采购库存在扩张区间略有上升；在统计局的制造业pmi中，生产指数和新订单指数均由下降上升，而新出口订单指数则连续两个月下降，而原材料库存指数、成品库存指数和就业指数均继续在收缩区间内下降。

同样，受环境保护和限制生产以及加速供应方改革的影响，两个制造业pmi的原材料采购价格指数和出厂价格指数均出现明显反弹。

两个服务业的pmi趋势是上升和下降。8月份，由于天气恶劣，官方非制造业商业活动指数降至53.4，为2016年5月以来的最低水平。今年8月，财新服务业pmi结束了连续第二个月环比下降，升至三个月高点。

分项指数也不同。财新中国服务业pmi中，新业务指数、就业指数、投入价格指数和业务预期指数均出现反弹，而收费价格指数意外回落至收缩区间；统计局服务业pmi中，新订单指数、投入价格指数和销售价格指数均有所上升，员工指数与7月份持平，销售人员活动预期指数有所下降。

官方和财新制造业pmi的反弹在一定程度上缓解了市场对中国经济的担忧。此前在7月份公布的投资、消费和工业等经济指标均有所下降，这让人们担心中国宏观经济能否在今年上半年延续这一经济趋势。

至于第三季度的经济运行趋势，分析人士指出，预计中国经济在第三季度和接下来的四个季度将保持稳定，增速可能与上半年持平。

证券时报专家委员会委员、国家统计局中国经济气候监测中心副主任潘表示，2016年下半年经济增速低于上半年，加上房地产业可能出现的调整和国际贸易环境的变化。由于增长惯性，第三季度的增速将与上半年持平，实现年初设定的6.5%左右的增长目标应该没有悬念。

根据中国社会科学院财税研究中心的报告，今年第三季度和第四季度国内生产总值同比增长率分别为6.8%和6.7%，全年国内生产总值同比增长率约为6.8%。与此同时，国际货币基金组织(imf)在其最新的经济展望中也上调了中国今年的经济增长预测。目前，预计2017年中国经济增长率将达到6.7%，2018年仍将放缓至6.4%。

沈万红源(000166)证券首席宏观分析师李慧勇表示，1-7月，经济呈现M型趋势，3-6月为最高点，其他月份增长率基本为6.4%或6.5%。保持L型经济增长和6.8%年增长率的判断保持不变。从第三和第四季度的微小变化来看，第四季度预计将略弱于第三季度。

(证券时报新闻中心)