央行暂停公开市场操作 净回笼1400亿

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中国证券报(记者王娇)周一(9月4日)，央行宣布银行体系流动性总量较高，可以吸收央行反向回购到期等因素的影响，9月4日不会进行公开市场操作。在那一天，1400亿反向回购到期，所以当天的净回报是1400亿。分析师指出，9月初资本结构继续改善，但在超额准备金率处于低位的背景下，9月份仍存在诸多令人不安的因素，市场流动性预期容易收紧，难以放松。当然，在央行“削峰填谷”的操作基调下，没有必要过于担心9月份的流动性环境，而9月份最糟糕的情况也不过是侥幸逃脱。

央行上周从公开市场的净提款为2800亿元，8月份央行累计净提款约为4000亿元。整体流动性仍处于紧张平衡状态。上周，r007的平均值升至3.82%，r001的平均值升至3.08%，dr007和dr001的平均值分别升至2.92%和2.89%。

风信息统计显示，本周(9月2日-9月8日)，央行公开市场有3700亿元反向回购到期，周一至周五分别有1400亿元、700亿元、1600亿元、00亿元和00亿元到期。此外，周四还有1，695亿欧元到期，没有回购或央行票据到期。

今天，银行间一日质押式回购利率为2.55%，前一天的加权平均价格为2.7930%；银行间7天期质押式回购利率为2.65%，前一天的加权平均价格为2.9408%。

沈万红元证券(000166)指出，8月份，整体资金呈现先松后紧的态势，央行的“削峰”操作冲击了市场的宽松预期，债券市场出现了一定的紧张。然而，短期内流动性吃紧并不意味着央行的货币政策已经改变。8月份，央行对发行特别债券的流动性工具进行套期保值和过度更新流动性工具的行为仍显示出维持基金稳定的意图，并仍认为下半年整体基金状况有所改善。预计9月份的资金将略好于8月份。该券商分析师表示，央行维持资金稳定的动力仍然比较强，资金利率难以继续上升，即央行“削峰填谷”的操作仍将继续，预计央行将在9月份释放一定的流动性以维持资金稳定。

海通证券(600837)指出，进入9月将迎来季末mpa评估和2.3万亿银行间存单(cd)到期，资金问题将再度引发担忧。预计央行将在本季度末加大投资力度，银行存单将滚动发行。第三季度，mpa压力将低于上半年，9月将是金融投资月。人民币持续升值将改善资金外流，但资金可能会比预期宽松。保持r007中心3.3%左右的窄幅波动判断。