美国经济的“圣诞礼物”不够美

本篇文章1410字，读完约4分钟

根据美国商务部12月21日发布的最终修正数据，今年第三季度美国实际国内生产总值(gdp)以每年3.2%的速度增长。尽管略低于此前公布的3.3%，但仍是自2015年第一季度以来的最快增速。

美国商务部明确表示，下调的主要原因是个人消费支出增速下降，但整体经济增长没有明显变化。此外，美国总统特朗普也坚信，一旦他的大力推进税制改革计划得以实施，必将为美国经济发展增添动力。然而，受访专家有不同的意见。人们普遍预计，美国经济约3%的高增长率将难以维持。一些受访者甚至认为，2018年美国经济将在一定程度上放缓。

商业投资推动经济增长

根据美国商务部的数据，第三季度实际gdp增长反映了个人消费支出、私人库存投资和非住宅固定投资的增长。这一数据也表明，美国经济的增长基础更加坚实，飓风灾害造成的损失已经被完全吸收。

第三季度，美国个人消费支出(pce)年度化修正值环比增长2.3%，低于2.5%的预期增幅和2.4%的初始值。第三季度，核心pce价格指数的年度环比修正值增长了1.4%，高于1.3%的预期增长和1.3%的初始值。

武汉大学中美周边关系中心副主任苗迎春表示，美国第三季度经济增长率达到2015年以来最高水平的原因是，库存和设备方面的商业投资增长抵消了适度个人消费支出的影响。美国的经济复苏并未显示出疲态，但仍在温和复苏的轨道上继续。被称为“小型非农产业”的Adp数据显示，11月美国adp的就业人数增加了19万人。就业市场的持续紧缩在很大程度上保持了强劲的增长趋势。

不确定性仍然存在

然而，尽管如此，市场认为美国经济很难长期保持3%的高经济增长率，2018年美国经济增长率甚至可能进一步放缓。

根据中国社会科学院世界经济与政治研究所12月18日发布的《世界经济黄皮书:2018年世界经济形势分析与预测》，2017年美国经济增长率可能在2%~2.2%之间，2018年可能降至2%左右。

根据黄皮书的分析，进入2017年后，美联储将更快加息，并将开始“收缩利率区间”。虽然货币政策的变化对公司的融资成本影响不大，但经营状况依然严峻，政府债务负担越来越重。在这种情况下，特朗普政府给美国经济带来了不确定性。“尽管财政整顿和税收改革有助于美国经济的长期增长，但它们可能在短期内带来负面影响，而贸易保护政策可能产生相反的效果。这些政策主张能否得到国会的支持还有待观察。”根据黄皮书。

苗迎春指出，美联储的政策调整对世界尤其是新兴经济体的影响也是未知的。预计美国2018年的经济增长将比2017年略有回落。

税制改革是一把双刃剑

特朗普在12月16日为共和党税收改革辩护，称税收改革有利于中产阶级，并能引导美国经济实现“爆炸式增长”。

一些分析人士认为，税收改革法案主要是减轻富人的税收负担，但对大多数纳税人的好处有限。然而，特朗普将其描述为给美国中产阶级的“圣诞礼物”，并表示税收改革法案将使经济在目前3%的增长率基础上实现飞跃。“我们将达到4%，5%，甚至最终达到6%。”特朗普说。

然而，中国银行金融市场总部分析师丁梦认为，税制改革计划对经济的刺激作用将是温和的，将美国经济增长率维持在4%甚至6%是相当具有挑战性的。美国国内生产总值增长的上一个峰值在1984年达到了5%。此外，共和党的税收改革计划主要侧重于降低公司税，该计划将在未来10年为美国增加约1.46万亿美元的债务。由此可见，税制改革实际上是一把双刃剑。