白酒板块早盘走强 机构：仍具有较强配置价值

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证券时报网络(STCN)12月11日，

12月11日，白酒行业早盘继续走强。截至午盘收盘，山西白酒(600809，诊断类股)上涨5%以上，五粮液(000858，诊断类股)，七牌社德(600702，诊断类股)，泸州老窖(000568，诊断类股)上涨4%以上，贵州茅台(，

在新闻方面，许多领先的酒类公司在12月调整了交货节奏，市场价格稳定。经销商报告称，茅台的批准价格升至1650元，一些地区五粮液供应紧张。华创证券认为，目前龙头白酒企业的估值是合理的，具有较强的配置价值。

华创证券表示，白酒行业第三季度报告已经披露，业绩喜人。受中秋节股市影响，高端产品的销量和价格均有所上涨，验证了研究报告对高端白酒行业加速复苏的判断。与此同时，茅台、五粮液、方水晶(600779)等多家公司的业绩加速增长，大大超出了市场预期。第三季度报告的出色表现增强了市场对第四季度和明年白酒企业投资的信心。白酒行业集中度继续提高，高端白酒销售保持上升趋势，第一线龙头企业销售额有望在明年实现。

长江证券(000783)指出，市场担心茅台明年在舆论压力下是否会提高出厂价及其节奏。在这方面，研究报告认为，并不是茅台的出厂价决定了空.行业的涨价目前800-1500元之间的高端价格区间是空，而下一个500-800元的高端价格区间是is /き，只要茅台的核定价格稳定下来，这个行业的繁荣周期仍将存在。专注于推荐酒。第一条线仍然是增长和估值比率的最佳选择。第一个推动力是贵州茅台(需求强劲，产能不足是一个风险)和五粮液(得益于茅台的供应缺口和机制改革潜力)，第二个推动力是泸州老窖(结构改善)。背景下盈利能力提高)；二线品种是第一个推方水晶(第二个高端布局比较全面)，第二个推陕西解酒(民族化)和品牌愿意(机制改革潜力)；三线品种有顾靖酒厂(000596，诊断股)(省级升级+国有化)、洋河股份(002304，诊断股)(梦幻蓝单品)、口子窖(603589，诊断股)(省级升级)。

另一方面，国海证券(000750)对行业保持谨慎乐观。根据调查报告，最近名酒价格持续上涨，茅台开始扩大生产，制造商仍然积极乐观。从长远来看，白酒将受益于消费升级和集中度提高。据基层调研和经销商反馈，Hibor(汇博投资研究信息)显示，近期茅台批次价格上涨过快，部分渠道经销商和投资者囤积商品，消费者提前购买透支需求，未来存在批次价格回调的风险。如果茅台的批次价格被回调，将对高端和次高端都产生影响。此外，白酒消费与固定资产投资的增长率高度相关，国家控制房地产，这对白酒有负面影响。因此，白酒行业在短期内持谨慎乐观态度。

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(证券时报新闻中心)