蔡锷生：资产管理公司应与各省交易平台合力解决不良资产

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蔡鄂生，南南合作金融中心主席，原中国银监会副主席

南南合作金融中心主席、原中国银监会副主席蔡鄂生在11月30日举行的“2018年金融经济年会:预测与战略金融”和“2017年第三届中国不良资产产业发展高峰论坛”上表示，一些人不接受不良资产的概念，这是不可能的。既然银行是高风险行业，它们怎么能不这样呢？作为一个人，不可能保证一切都是对的。

蔡锷说，由于银行不良资产的基本特征，银行不良资产是客观存在的。除了这四家资产管理公司之外，它现在还可以再建一家。此外，各省和其他机构的交易平台应参与这一进程，并形成一股提高效率的合力，从而为整个经济和改革做出应有的贡献。

蔡锷还回顾了中国处理金融不良资产的历史。自1997年以来，中国银行业的不良资产已被纳入正式统计范围。当时，银行的发展配合了国有企业的改革来解决这些问题。当时，不良贷款分为四个级别:正常、预期、呆滞和坏账。1998年解决的第一个不良资产问题是2000亿债券。1999年以来，四大资产管理公司成立后，依靠政府发债、央行再融资等机制，成为四大银行的负债。通过这一机制，银行的不良资产可以得到解决。

以下是蔡锷的讲话记录

蔡鄂生:谢谢你，主持人。董岩不得不请我来参加这个会议并向它致敬。我想了很久该说什么。当我来到这里，我意识到什么是不良资产联盟。我真的没怎么注意它。今天已经忙碌了很长时间的不良资产联盟就是从不良资产中赚钱。我开玩笑的。实际上很糟糕。如何让它变得有价值。

当谈到银行的不良资产时，从银行的角度来看，如果不良资产的比例很高，风险就会很大。你认为这些问题怎么样？我们仍然需要对历史有一个清晰的认识。中国银行业的不良资产何时被纳入正式的统计范围？1997年，我担任中国人民银行银行部主任。当时，银行的发展与国有企业的改革配合解决了这些问题。当时，不良贷款分为四类:正常、预期、呆滞和坏账。这是中国的分类方法。中国的分类有什么理由吗？当然有。当时，根据这四个级别的分类，我们的银行部门得到了一个数字，在那次会议之后，全国开始真正关注不良贷款问题。银行的发展如此糟糕，当时国有企业的改革和我们的经济都处于这样一种状态，已经有了亚洲金融危机的线索。我们怎样才能既发展经济，又解决银行自身的问题呢？因此，1998年解决的第一个问题是2000亿债券，这主要解决了计划经济下的许多问题。在计划经济条件下，银行有什么问题？根据历史发展过程，它被称为注销。

1998年后，中国人民银行开始借鉴国际经验，进行五级分类，并以广东为试点解决银行不良资产配置问题。这时，它开始实行五级分类，这是为了解决亚洲金融危机转型中的这些问题。在讨论为什么银行要分为五类时，我们的银行的地位是什么？不良资产的划分和银行本身不仅仅是银行的事情，而是应该与金融体系结合起来。根据会计准则，四级分类中也有坏账，在这种情况下不能使用。银行讨论说它已经输了，不能再退了。这些制度关系与当时的财政状况密切相关，最后不得不分为五类。虽然这一点很清楚，但会计准则和那些制度如何才能使这些东西更加完善，准备金和准备金如何才能逐步提高。这个历史过程非常漫长。1999年，中国第一家资产管理公司成立。今年3月，信达首次成立。当时，我们没有实践不良资产的经验。参照美国模式，美国模式主要处理的是美国的住房储蓄问题，因此财政待遇是不同的。我们正在讨论如何处理这些资产管理公司的账户，我们不能每年都和财务部结算。当时，我们提出了决算的概念。金融解决了什么问题？将中药煮沸，喝汤，解决药渣问题。因此，最初成立的资产管理公司有很长的寿命。

自1999年以来，在四大资产管理公司成立后，它们也依靠政府发行债券和央行再融资等机制，这已成为四大银行的负债。通过这种机制来解决银行的不良资产处理问题，作为一家资产管理公司，如何处理这么多的不良资产贷款？当时的市场环境如何？价值和价格的评估在哪里？因此，财政部对资产管理公司的主要考核指标是现金回收率。今年处置了多少不良资产，现金回收不能少于此。当时，外国人很感兴趣，其中许多被一些外国机构和合资机构收购。然而，它并没有根据当时中国市场的环境进行评估，而是看到了它的价值。作为一家银行，建立一个中国不良资产的行业联盟总是不好的。从银行的角度来看，高比例的不良贷款将增加风险。现在，虽然机制已经比较健全，但仍然存在一些问题。不良资产是如何形成的？我们之所以要说这种不良资产，是因为它必须切实可行，而且通常与实体有联系。债券市场的问题是通过对冲衍生品解决的。因此，这些事物必须与实体和事物相对应。只有看到这个东西，我们才能判断它的情况。某个行业，某个企业，某个项目，比如一个未完工的建筑，这个未完工的建筑位于哪个城市，周围的环境怎么样？

由于其基本特征，银行有不良资产，不能说是正常或异常。然而，这是一个客观的现实，一切不能通过操作产生的东西都是好的。因此，这种事情的出现是客观的、不可否认的，不管它的比重是高还是低，我们都应该接受这件事情。现在，有些人不太接受不良资产的概念，这是不可能的。既然银行是高风险行业，它们怎么能不这样呢？作为一个人，不可能保证一切都是对的，因为有时对与错是由历史决定的。不良资产的结构和经济转型与产业发展有什么关系？不良资产中的行业和项目有很多原因，无论是银行的经营问题、企业问题还是行业调整问题。由于中国不良资产行业联盟将帮助解决这个问题，你一定能够融入整体经济趋势，并为供应方改革和实体经济的发展做出贡献。在新的时代，我们的思想和行动应该与我国的发展和经济改革相结合。作为一个企业，我不这么说，但是作为一个行业，讨论问题应该提升到一个更高的层次，这样才能与整个语境相融合，真正作为一个行业而存在。

我们的资产管理公司寿命很长，可能是10年。结果，10年后，人们发现中间有如此大的变化。国有银行上市，从2000亿债券的处理到四家资产管理公司的成立，这四家公司第一次被剥离，还有四家银行第二次被剥离。所有这些东西都流向了资产管理公司。在生命的尽头，如何处理这些事情？初始机制不同于经济发展，不可能按照生命结束的机制来处理。这时，我们开始考虑对四家资产管理公司进行改革，是关闭还是进行财务报销。在当时的情况下，财务还能报销吗？四大银行上市的东西来自另一个方向，因为既定的机制无法回到资产管理公司。当资产管理公司开始从银行剥离出来时，他们谈论的是平等，因为当时被剥离出来的不良资产都是国有资产，而我在2005年底接手了这个项目。当时，他们自身的发展存在问题，处置过程中的是非行为，其成长过程也非常艰难。

我们现在要走的路不是说在新的时代不会有问题，也不是说在新的时代我们可以坐以待毙。在第19届全国代表大会的报告中，总书记说可以行驶500英里。现在我们要解决的问题是，如何按照第十九次全国代表大会的总体战略方针，脚踏实地地实施改革措施。一旦实施，就会出现利益问题。我们如何解决这些问题？因此，如果我们想要实现一个伟大的旅程，在2020年实现小康社会，在2035年实现现代化，在本世纪中叶成为一个强大的国家，你不可能感到舒服。

你为什么谈论这个？我只是希望每个人都应该了解这些事情。如何处理这些事情并不简单。为什么不让我们做呢？首先，清楚地了解开发过程。那四家资产管理公司呢？国有银行的债转股怎么样？决定了每个地方最初可以从事一个资产管理公司，但现在可以从事另一个。再加上各省和其他机构的交易平台，参与这一进程应形成合力，提高效率。只有这样才能，谢谢大家！