经济活力背后的“隐疾”德法两国内部经济“病症”有待治疗

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今年以来，欧洲经济逐渐显示出好转的迹象，法国躲过了极右翼政党领导人勒庞(Le Pen)的攻击，而马克龙(Macron)成功当选法国新总统也降低了欧元区的经济不确定性。与此同时，现任德国总理默克尔很可能在今年9月举行的大选中再次当选，这也将让欧元区经济“放心”。然而，德国和法国作为欧元区的重要成员，仍有许多问题亟待解决。在促进欧元区经济增长的同时，他们也需要治愈自己的顽疾。

在上周四举行的欧洲央行货币政策会议上，尽管欧洲央行行长马里奥德拉吉(Mario Draghi)宣布将保持不动，但根据他随后的讲话，市场预测，当前量化宽松政策的退出路径信息将在10月份的货币政策会议上披露，欧元区经济的大步向前成为欧洲央行退出宽松货币政策的动力之一。

事实上，自今年初以来，欧洲经济已逐渐显示出好转的迹象，法国躲过了极右翼政党领导人勒庞(Le Pen)的攻击，而马克龙(Macron)成功当选法国新总统也降低了欧元区的经济不确定性。与此同时，现任德国总理默克尔很可能在今年9月举行的大选中再次当选，这也将让欧元区经济“放心”。然而，德国和法国作为欧元区的重要成员，仍有许多问题亟待解决。在促进欧元区经济增长的同时，他们也需要治愈自己的顽疾。

德国:长期以来，贫富之间存在巨大差距

就经济增长、人均收入和失业率而言，德国是欧元区最好的。不久前，德国央行表示，受工业生产、出口和消费的推动，德国今年的经济增长将高于此前的预期。此外，企业和消费者的信心是积极的，工业制造业是强大的。数据显示，德国8月份制造业采购经理人指数(pmi)最终值为59.3，高于此前的58.1，而德国8月份消费者价格调节指数(hicp)同比增长1.8%，达到4月份以来的最高水平。国际评级机构穆迪也提高了对德国经济的预测。

然而，突出的经济表现掩盖不了德国经济的长期困境，贫富差距和南北社会经济发展差距过大，成为德国必须面对的问题。事实上，贫富差距是德国多年来一直面临的慢性病。在即将到来的9月24日德国大选中，这将成为基督教民主联盟的默克尔和社会民主党的舒尔茨竞选的核心议题。

根据德国经济研究所的数据，德国约10%的人口占据了德国近60%的资产。尽管德国在2015年引入了国家最低工资标准，但根据德国发展银行的数据，低收入人群的可支配收入在过去15年中没有增加。值得注意的是，东德和西德统一后，德国的贫富差距自1991年以来不断扩大。1991年，德国的基尼系数接近0.25，但到了2015年，它已经上升到了0.29，日益加剧的不平等拖累了德国的经济增长。

此外，德国的贫富差距不仅沿着传统的东德和西德被分割开来，而且德国正在“分裂”成一个充满活力的南部地区和一个落后的北部地区。在经济、就业、人口和教育等许多方面，南北差距正在扩大。德国统一后，100多万人从东向西迁移，但这次是从北向南。

法国:许多改革都带来了痛苦

2017年对法国来说是至关重要的一年。今年5月，马克龙击败极右翼政党领袖勒庞，成功进入爱丽舍宫。这位年轻的总统发誓要对法国进行全面改革，就目前的形势而言，他做到了。然而，一系列改革措施，包括劳动法改革、税收制度改革和削减社会公共支出，在法国引起了激烈的讨论，尤其是劳动法改革的敏感性，这已成为考验宏观执政能力的关键战役。

目前，法国的整体经济正在好转。8月份法国制造业pmi的最终值为55.8，高于此前的预期值，达到2011年4月以来的新高。然而，与德国相比，法国近年来的经济表现并不令人满意。15年前，德国的生活水平与法国相当，而德国的生活水平比法国高五分之一左右。此外，根据Wind的数据，截至今年6月，德国的失业率已降至5.5%，而法国的失业率为9.2%，接近10%。

此外，Macron的支持率在过去两个月大幅下降。然而，法国政府发言人克里斯托夫·卡斯塔纳(christophe castaner)表示，支持率的下降是改革必须付出的代价。

尽管支持率大幅下降，但宏观经济改革的决心没有改变。在内部，Macron继续推动劳动法改革，并提出了支持企业和促进法国就业市场自由化的措施。从外部来看，宏观经济对欧盟和欧元区的改革也有自己的想法。马克龙提议在欧元区设立财政部长的职位，并为欧元区制定共同预算。不久前，默克尔表示支持建立欧元区共同预算和财政部长职位，市场认为这是对宏观经济的有力支持。