国务院：积极稳妥化解累积的地方政府债务风险

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7月28日，李克强总理主持召开国务院常务会议，部署和加大引进外资力度，创造更高水平的对外开放环境；确定措施，进一步激发有效私人投资的活力，促进经济持续健康发展；部署积极稳妥化解地方政府债务风险积累，坚决遏制隐性债务增加。

从政策内容上看，这些都是贯彻中央政治局7月24日会议主要精神的措施。分析人士认为，随着一系列政策的出台，预计下半年民间投资将继续适度回升，利用外资状况也将有所改善。

积极稳妥化解地方债务风险

地方债务监管的巨大压力仍未减弱。昨天召开的全国例行会议强调，严格规范地方政府的借贷行为，积极稳妥化解累积的债务风险，是促进经济金融健康持续发展、确保国家金融稳定安全的重要举措。

会议提出，各地要落实属地责任，堵住“后门”，坚决遏制非法借贷。坚持分类指导，继续整顿违规担保行为，纠正政府与社会资本合作、政府投资资金、政府购买服务中的违规行为。

财政部预算司副司长王科兵昨天在国务院办公厅新闻发布会上透露:“现在各地都在抓紧整改，取消违规担保，并积极与社会资本方协商，努力纠正违规行为。”

会议还要求，要打开好“前门”，支持地方政府合法合规的债务融资，加大对贫困地区扶贫搬迁和基础设施建设的支持力度。

王科兵认为，稳步推进特种债券管理改革是政府“打开大门”的重要举措。目前，财政部会同有关部门已经出台了《地方政府土地储备专项债券管理办法》和《地方政府收费公路专项债券管理办法》。在此基础上，财政部还将鼓励地方政府试点开发项目收入和融资在法定限额内自动平衡的专项债券，建立专项债券与项目收入和资产相对应的制度。

为了进一步规范地方政府的债务融资行为，今年政府相关部门加大了监管力度。最近几届中央高层会议都提到要防范地方政府的债务风险，这标志着要进一步严格控制风险。

上海财经大学教授郑春荣在接受《上海证券报》采访时表示:“国家对地方债务的监管改革力度非常大。一方面，它惩罚那些对违法行为负有责任的人，另一方面，它从资本需求方面和供应方面约束金融部门。”

值得注意的是，财政部副部长刘伟昨天在国务院办公室新闻发布会上表示，财政部实施了一系列措施，严格控制地方债务增长，防范地方债务风险，取得了一定成效，政府债务风险总体可控。

他给出了一组数据，显示今年十二届全国人大五次会议批准的2017年地方政府债务上限为18.82万亿元。截至6月底，地方政府已发行部分债务，地方政府债务余额为15.86万亿元，仍控制在18.82万亿元以内。

鼓励民营企业参与“中国制造2025”和现代农业等重点项目

会议确定了进一步刺激有效私人投资活力的措施。这是本月国务院常务会议第二次集中讨论私人投资问题。

具体政策包括:鼓励民营企业参与“中国制造2025”、现代农业、企业技术改造等重点项目。建立政府与社会资本合作项目的合理回报机制，鼓励民间资本以多种方式参与基础设施和公用事业建设。完善民营企业信用评级体系，优化信用管理，丰富循环贷款等金融产品，禁止金融机构对贷款附加条件。鼓励各地设立信用风险补偿基金等。，加大对中小企业和技术创新企业的支持力度。加强对企业服务收费的监管，降低企业运营成本。

“上半年私人投资稳定和复苏的势头不错，但基础不是很牢固。要在政策上给予进一步支持，在项目和融资上给予更多的便利和优惠。”摩根士丹利华信证券首席经济学家张军在接受《上海证券报》采访时表示。

这次会议再次提议鼓励私人资本参与ppp项目。这是本月国务院常务会议第二次强调此事。

张军认为，下半年，推进ppp是促进民间投资的一个重要方向。在这次会议上，有人建议建立一个“合理的回报机制”，并倾向于信贷税收等政策。鉴于主要基于基础设施的公私伙伴关系项目中的大量私人资本投资以及对长期回报期的关切，这些政策具有高度针对性。

自今年年初以来，私人投资的增长率持续上升。国家统计局早前发布的数据显示，今年上半年，民间投资同比增长7.2%，比1-5月份增长0.4个百分点，比去年同期增长4.4个百分点。其中，6月份私人投资增长8.2%，比5月份高出1.5个百分点。

根据张军的分析，考虑到外部需求恢复和国内需求稳定的宏观环境，以及相关支持政策的落实，预计下半年民间投资将继续适度回升。

发挥“组合拳”扩大利用外资政策

为了进一步扩大引进外资，会议提出了一套“组合拳”政策，并明确要求这些措施原则上应在9月底前实施。

会议建议，在自由贸易试验区试行的入境前国民待遇加负面清单管理制度应在全国范围内实施。境外投资者从境内居民企业分得的利润直接投资于鼓励类投资项目的，实行递延所得税，暂不征收所得税。服务外包示范城市技术先进服务企业所得税优惠政策将延伸至全国。

此外，会议还提出要研究和出台措施，取消或放开制造业和服务业部分领域外资持股比例限制。鼓励地方政府出台扶持措施，吸引跨国公司设立地区总部。允许外商投资企业通过并购方式设立。加强对外资知识产权的保护。扩大国家级开发区投资管理权限，优先保证符合规划的利用外资项目建设用地。加大对西部地区和东北老工业基地国家开发区科技、环保等领域建设的资金支持，更好地承接外资转移。

商务部研究院国际市场研究部副主任白明在接受《上海证券报》采访时表示:“这些政策的出台，不仅是针对近期外资使用量下降的情况，也主要是为了加大外资对中国经济的支持力度，迫使国内进行一系列改革。”

据他分析，从形势来看，上半年，中国实际利用外资同比下降0.1%。如果以美元计价，跌幅可能会更大。此外，国际生产能力分工也发生了一些变化。一方面，东南亚国家的劳动密集型产业在利用外资方面很有吸引力；另一方面，特朗普政府推出了一系列减税措施，吸引了大量高端产业投资。所有这些都对中国利用外资提出了挑战。

“中国将是未来全球化的重要支持者和载体。随着国内因素成本的上升，中国需要找到利用外资的新出路。”白明说。

事实上，今年以来，国家出台了一系列扩大利用外资的措施。年初，国务院发布了《关于扩大开放、积极利用外资若干措施的通知》，明确外商投资企业和内资、外资企业同样适用“中国制造2025”的战略方针和措施。

白明认为，随着一系列政策的出台和实施，下半年利用外资的形势将会好转。