机构解读固定资产投资增速下滑：基建投资不足以支撑总需求扩张

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证券时报网络(STCN)1月20日，

在基础设施投资增速下降等因素的推动下，固定资产投资增速也略有下降，低于市场预期。

根据国家统计局1月20日发布的数据，2016年，全国固定资产投资(不含农民)达到596501亿元，去年名义增长8.1%(扣除价格因素后实际增长8.8%)，1-11月增速下降0.2个百分点。略低于市场预期。其中，制造业投资187836亿元，增长4.2%，增速比1-11月提高0.6个百分点。

基础设施建设投资方面，第二产业中，电力、热力、燃气、水生产供应业投资29736亿元，增长11.3%，增速下降1.9个百分点。

第三产业基础设施投资(不含电力、热力、燃气、供水等行业)118878亿元，比上年增长17.4%，1-11月增速下降1.5个百分点。

从先行指标看，新开工项目计划总投资493295亿元，增长20.9%，增速下降0.1个百分点。

根据Monita发布的研究报告，基础设施仍将是2017年稳定增长的核心支柱，但从中央经济工作会议积极有效的财政政策定位来看，基础设施投资不足以支撑总需求的持续扩张。12月，制造业成品库存指数跌至2013年以来的最低水平，原材料库存也有所下降，这意味着制造业仍处于加速去库存阶段，投资意愿仍然有限。

交通银行首席经济学家连平表示，2017年是实施“十三五”规划的关键一年，大量规划项目有望获批并加快实施。基础设施投资增速有望保持快速增长，而制造业投资增速可能会逐渐见底并趋于稳定。

(证券时报新闻中心)