3日早间研报精选：10股有望爆发

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证券时报网络(STCN)11月3日，

康达新材料(002669，诊断学):收购碧空技术进入电磁兼容领域，化学+军用两轮驱动，

资料来源:沈万红源(000166，诊断单位)

获取和控制科学技术进入电磁兼容领域。该公司宣布，打算通过发行股票和支付现金的方式购买碧空科技68.1546%的股权。交易价格为3.14亿元，发行价格为25.94元/股；同时，不超过10家特定投资者的配套资金不超过2.05亿元，其中1.08亿元用于支付现金对价，7119万元用于四川省电磁兼容技术研究院建设项目。康达新材料已持有碧空科技29.11%的股权，交易完成后将持有碧空科技97.27%的股权。碧空科技主要从事过滤器、过滤器组件、EMC预试系统等EMC相关产品的研发、生产和销售，为客户提供一站式EMC解决方案及其他服务。

电磁兼容行业的未来发展是巨大的，碧空科技是中国电磁兼容行业为数不多的通过国家军用标准认证的优势企业之一。碧空科技拥有完整的军事资质和卓越的研发实力。其产品可用于飞机、导弹、船舶、航空航天等领域，也可用于未来的民用领域。其下游客户包括中国造船(600150，诊断)重工集团等。在中国战略性新兴产业发展“十三五”规划中增加对空航空电磁兼容投资的政策，以及国家逐步减少对国外电磁兼容相关产品的依赖，优先考虑国内电磁兼容相关产品的政策的推动下，空.的电磁兼容产业将迎来一个快速发展的时期目前，碧空科技电子产品制造业务毛利率已达到60.9%，并承诺2017-19年归属于母公司股东的净利润扣除非经常性损益后分别为2600万元、3400万元和4600万元，复合年增长率为33%。收购完成后，我们将共同推动电磁兼容行业的一体化发展。

受风电行业持续低迷和mdi等原材料价格飙升的影响，公司主营的风电用环氧树脂胶和无溶剂聚氨酯复膜胶的价格逐年下降。该公司2017年1-3季度的收入和归属于母亲的净利润分别下降了9.42%和27.11%。由于电力有限、项目审批和并网收紧以及风电上网电价下调的影响，整个风电行业持续低迷，拖累了公司的主要产品。环氧结构胶粘剂的销售；同时，由于无溶剂聚氨酯复膜胶的主要原料mdi价格飙升，毛利率大幅收窄。然而，随着我国对食品包装中溶剂残留的严格监管和环保包装发展的大趋势，销售量大幅增加。受军事改革的影响，该公司的pi沫订单缓慢落地。

最糟糕的时期已经过去，预计将迎来18年来业绩的转折点。同时，未来军用新材料的增长也是值得期待的。目前，原材料价格已经稳定，许多产品已经从研发阶段进入市场阶段。未来，我们将致力于海上风力发电、轨道交通和新能源汽车领域新产品的开发和推广。公司扩建的无溶剂复膜胶预计将于2018年10月陆续投产，届时将突破产能瓶颈，带来新的利润增长点。该公司的聚酰亚胺泡沫材料已实现工业化大规模生产。2017年12月，公司关联方大洋新材料在1H的销售额为314.53万元。这些产品仍处于试验阶段，预计18年后会有更多的订单。

(证券时报新闻中心)