高盛：预计未来数月中国外贸增速不会大幅放缓

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中国证券报(记者金家杰)记者9日从高盛获得的报告显示，尽管7月份中国外贸数据低于市场预期，但展望未来，预计未来几个月中国贸易增长不会明显放缓。

根据海关总署8日发布的数据，7月份中国进出口总值为2.32万亿元，同比增长12.7%，增速较6月份有所回落。其中，出口和进口分别增长11.2%和14.7%，贸易顺差扩大1.4%。

放眼亚洲市场，有初步迹象表明，全球需求复苏已经放缓。在高盛追踪的11个亚洲经济体中，9个经济体的最新出口数据显示增长率下降。就中国而言，美国和欧盟的进口需求增幅分别从6月份的19.8%和15.2%降至8.9%和10.1%。然而，中国对日本的出口略有回升，增长率从6月份的5.5%升至7月份的6.6%。

高盛私人财富管理投资战略集团(Goldman Sachs Private Wealth ManagEment Investment Strategy Group)亚洲联席主管王胜祖预测，未来几个月，中国的对外贸易增速不会明显放缓。在国内，最新的消费价格指数保持稳定，预计将支撑进口需求。在国外，发达市场的增长到目前为止基本稳定，美国、欧盟和日本的pmi一直保持在50以上。

然而，高盛认为下行风险依然存在，比如中美贸易关系的不确定性。中美之间日益恶化的贸易不平衡可能导致新一轮的贸易摩擦。

根据国家统计局7月份发布的最新价格数据，7月份cpi同比增长率略降至1.4%，而ppi同比增长率持平于5.5%。

高盛(Goldman Sachs)/高华(Gao Hua)首席中国经济学家宋宇认为，根据7月份的数据，中国cpi通胀压力仍然适度，环比呈放缓趋势。尽管最近几个月ppi通胀率逐月上升，但之前的研究表明，对cpi通胀率的溢出效应是有限的。

高盛/高华认为，在适度通货膨胀的情况下，政府将保持相对稳定的流动性状况，足以支撑经济增长，这一政策趋势将持续一段时间。