货源紧张叠加原料采购困难 萤石价格今日大涨

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据百川信息，萤石97干粉价格较昨日上涨317元/吨，涨幅16.83%；与昨天相比，萤石97湿粉价格上涨15%，每吨上涨260元。

在新一轮环保、维修等原因的影响下，企业停产，特别是在南方地区，仍然比较普遍，所以货源仍然比较紧张，报价比较坚挺，由于原材料采购困难，价格继续上涨。此外，石墨电极今天上涨了7.86%，达到81048元/吨；今天钒和铁的价格上涨了5.06%，达到207，500元/吨。

据业内人士称，在新一轮环保核查和工厂大修的影响下，企业停工现象普遍，商品供应持续吃紧。下游空市场进入旺季，制冷剂和氢氟酸价格持续上涨，萤石需求持续旺盛，制造商积极采购。随着供求关系的不断改善，萤石价格将保持强势，相关企业的利润有望提高。

相关概念股:

巨化股份(600160，诊断股份):中期报告结果符合预期，对未来氟化工行业持乐观态度

7月14日晚，公司宣布2017年上半年实现收入64.93亿元，同比增长30.89%，实现净利润5.26亿元，同比增长978.48%。

公司业绩的增长得益于今年上半年制冷剂价格的大幅上涨。根据百川信息数据，2017年上半年，江苏和浙江制冷剂r22、r134a、r32和r125的平均价格分别为13，151元/吨、26，331元/吨、20，318元/吨和45，757元/吨。与2016年同期相比，平均价格分别上涨45%、39%、82%和102%。从利润水平来看，制冷剂与原料无水氢氟酸、甲烷氯化物和乙烯氯化物之间的价差分别增加了59%。，67%，244%

和262%。公司拥有11万吨第二代制冷剂r22的生产能力，是世界第三代制冷剂生产能力的领导者。同时，拥有氟化工和氯碱化工(600，618)的完整产业链。该公司生产约8万吨无水氢氟酸，可实现约40%的自给率。上半年性能的大幅提升主要是由于制冷剂价格的大幅上涨和价差的扩大。此外，2017年上半年己内酰胺平均价格为14489元/吨，比去年同期9928元/吨的平均价格高出46%。上半年全行业平均毛利1510元/吨，明显好于去年同期亏损937元/吨。公司生产能力为10万吨，己内酰胺业务的恢复也将有助于上半年的业绩增长。

对氟化工未来发展的乐观。根据蒙特利尔议定书缔约方第二十八次会议达成的限制和控制第三代制冷剂氢氟碳化合物的协议，欧洲和美洲国家将在2019年逐步减少第三代制冷剂氢氟碳化合物的使用。公司拥有第三代制冷剂产能14万吨(R134a 6万吨、R32.4万吨、R134a万吨)，产能居世界第一，氯碱化工产业链配套齐全。成本优势明显强于欧洲、美国和日本。考虑到第四代制冷剂的高成本，第三代制冷剂仍将是未来十年的主要制冷剂品种，公司将充分受益于欧洲制冷剂制造商产能关闭所带来的市场份额增长(2016年，欧洲最大的制冷剂制造商Akoma在欧洲的产能关闭了10万吨，占欧洲总产能的1/3)。同时，国内环保政策的收紧将有助于氟化工产业集中度的提高和中小落后产能的退出。我们对氟化工未来的发展持乐观态度。

盈利预测和投资建议:公司2017-2019年每股收益预计分别为0.50元、0.50元和0.54元，相应的市盈率分别为23.5倍、23.5倍和21.8倍。

风险警告:制冷剂价格急剧下降的风险；下游空调度需求减弱的风险。

泰和集团(000732，诊断):核心区域布局深入，未来业绩有望大幅发布

泰和集团发布了2016年年报和2017年第一季度报告:公司2016年实现营业收入207.3亿元，同比增长39.9%，实现净利润17.1亿元，同比增长28.8%，同比增长1.37亿元；净资产收益率为11.96%，比2015年低8.67%。

2017年第一季度，公司实现营业收入44.1亿元，同比增长24.5%，净利润2.3亿元，同比下降28.4%。

毛利率大幅下降，投资收益增加利润:2016年，公司实现收入和归属于母亲的净利润分别为207.3亿元和17.1亿元，同比增长39.9%和28.8%，扣除后归属于母亲的净利润为10.2亿元，同比下降25.6%。本公司非经常性损益大幅增加，主要是由于出售本年度持有的东兴证券3600万股(601198股，咨询股)，产生投资收益5.93亿元，增加公司净利润4.43亿元。展望2017年，由于公司前期三大重点区域的战略布局，2016年销售的项目大多位于价格涨幅较大的一、二线城市。李春湖场等核心项目已相继进入结转周期。预计该公司，

销售水平稳步提升，庭院产品多点配送:2016年，公司实现房地产业务收入204.52亿元，同比增长40%。据可儿统计，泰和集团全年实现销售额400亿元，创历史新高。2017年第一季度，公司实现销售额241.2亿元，同比增长235%，在中国排名上升至第14位。其中，第一季度丽春湖花园签约总金额为23.3亿元人民币，成为中国第一季度最畅销的别墅。尽管自去年10月以来地方调控政策逐步升级，但公司的丽春湖堆场、杭州堆场、姑苏堆场等堆场系列产品继续引发市场追逐的热潮。自去年底推出以来，丽春湖苑累计认购金额已达65亿元。泰和打造的庭院品牌已经深入人心，成为豪宅的典范，已经形成了“十四城二十二院”的宏伟版图。该公司2017年的销售额预计将达到700亿元。

土地收购继续强劲扩张，项目并购强度加大:2016年，公司共投资项目收购(包括土地收购和并购)266.4亿元，创历史新高，新增土地储备204万平方米，建成区396万平方米，继续逆市扩张趋势。在区域布局上，除了进一步提升公司在上海、北京、福州、厦门等强势市场的地位外，公司已初步在华南市场站稳脚跟，新进入上海苏州市场，并于2017年前进入太原、南昌、济南、合肥等二线省会城市，进一步加大公司在核心城市的战略布局。在土地收购方面，公司近年来加大了项目并购力度，全年共收购了8个项目。

永泰科技(002326，诊断):传统业务有望改善，将推出限制性股票激励计划

1q17业绩与预期一致:永泰科技公布2017年第一季度业绩:营业收入5.27亿元，同比增长26.4%；归属于母公司的净利润为1.64亿元，同比增长331%，每股收益为0.20元，与预期一致。扣除非经常性损益后，净利润为4006万元，同比增长8.49%。

第一季度业绩大幅增长主要是由于公司减持了280万股福祥股份(300，497股)，导致投资收益大幅增加。公司预计2016年上半年归属于母亲的净利润为2.44亿~ 2.77亿元，同比增长120%~150%。

发展趋势:纵向一体化产业链已经形成，医药业务有望快速发展。公司已完成收购浙江寿众100%股权和佛山寿众90%股权，并将目标公司特色原料药、化学制剂和中成药业务纳入公司，有望帮助公司实现原料药和制剂的市场突破，构建从医药中间体、原料药到制剂生产的纵向一体化战略布局。

农药行业有望在2017年有所改善。该公司的农药化学品业务主要为海外农药巨头提供含氟除草剂、杀菌剂和杀虫剂等中间体的定制加工服务。随着海外大型农药企业的去库存化即将结束，该公司的农药化学品业务有望改善。同时，利用2015年收购的子公司上海农汇的全球渠道网络优势，预计将推动农药贸易业务的快速增长。

引入限制性股票激励计划强化激励机制。公司计划向437名董事、高级管理人员和中层管理人员发行800万股限制性股票，其中首次发行735.2万股，保留64.8万股，发行价格为每股7.94元。首次授予的限制性股票分三次解锁，自授予之日起，每年可依次解锁40%/30%/30%。解锁条件以2016年净利润为基础，2017/18/19年净利润增长不低于260%/320%/380%。

风险:传统业务订单下降，新项目没有按预期进展。

[编辑:何晏]